〈群益期货〉伊朗愿重回谈判桌 油价回档修正 应不改变慢牛

上周英国怀疑伊朗油轮违反欧盟的制裁措施，运送石油到叙利亚，英国扣押了伊朗油轮，伊朗警告若英国不释放油轮，将采取对等措施，伊朗与西方国家的紧张关系似乎又升高，不过英国外相表示我们关心的不是石油从那里出来，而是去那里？也就是并不阻止伊朗卖油，而是管到底卖给谁的问题，这算是伊朗违反浓缩铀上限以来，最为客观且明确的一段论述了，表明了油若是运到叙利亚，那我们管定了。

美国国务卿蓬珮奥也表示，美国单边的制裁奏效，伊朗表态愿意重回谈判桌，中东的紧张局势降温，再加上中美贸易关系因特朗普一句我与习近平不再那么亲近、华为在美公司大幅裁员、美对台军售案以及数据显示中国对美大豆采购不增反减等等，往往中美关系闹僵，会引发石油需求减缓的预期，供给面与需求面双共振下，对油价不利，再加上之前非农就业数据表现超预期，本周零售销售数据成长 0.4% 高于预期的 0.1%，联准会降息两码的预期下降，金融面美元转强，也带给油价压力。

OPEC + 虽然在此次 G20 过后并未展现出强烈的团结氛围，沙特与俄罗斯传出减产的共识，OPEC 与非 OPEC 共组长期联盟，但伊朗表示沙特与俄罗斯的单边联盟会为 OPEC 带来问题，章程不具约束力，成员质疑 OPEC 法与新的章程谁较具效力，由此可知 OPEC＋面临整合的问题，OPEC 需要非 OPEC(俄罗斯) 的合作，才能力抗美国页岩油，但谁来当老大，谁说了算，却还是个问题。

因此 OPEC + 的不合作、伊朗问题可能转向谈判桌、中美贸易谈判触礁影响需求、美国经济数据表现优于预期，降息二码机率下降，美元上涨，这些因素造成油价最近回档，不过夏天用油的旺季到了，旺季通常 OPEC 是增产的，如果还是维持合作性的减产、旺季效应加上产量受控制、月底联准会降息刺激通胀，预期油价应该还是可以回归到慢牛的走势中。

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