台积电下半年展望优于预期 外资目标价最高给到314元

晶圆代工龙头台积电 (2330-TW) 昨 (18) 日召开法说会，重点包括第二季财报及第三季展望，其中高盛、大和证券、美商美林等，皆给予买进评等，最高价上看314 元，区间落在 270 至 314 元间，不过摩根士丹利则维持保守态度，给予中立评等，并下调目标价至236 元，是各外资中最保守券商。

台积电表示，5G 等产业兴起与智能手机出货进入旺季，第 3 季营收将季增 18%，第 4 季更可望持续成长。

其中，高盛表示，台积电第 2 季毛利率虽略低于预测，但每股纯益在预期中，而下半年展望更优预期，因此目标价格由 275 元调升至 295 元。

大和证券指出，尽管全球经济环境动荡，但晶片需求持续提升，排除华为禁令和日韩贸易战等因素，台积电未来走势可望优于大盘，短期虽然收益有压，却也是短期现象。

美林证则表示，台积电第 2 季毛利率受 7 纳米晶片产能利用率偏低影响，表现相对缓和，但下半年在高速运算、智能手机等需求提升下，将带动营收成长，而已完成的 7 + 纳米制程也蓄势待发。先进的 EUV 技术，将使台积电维持晶圆代工龙头地位。

不过，相比各家外资，摩根士丹利则提醒，2019 年下半年仍有许多不确定性，台积电全年财测还存在变数，建议投资人观望。