美股跌超7% 欧元区各国的财长们表...

原标题：油价暴跌叠加海外疫情升级 双重风险“熔断”美股牛市 来源：中国金融新闻网

也均下跌超过7%，美股市值蒸发约3万亿美元。市场分析人士普遍认为，石油输出国组织（OPEC）以及其产油盟国减产协议破裂造成的原油“价格战”以及新冠肺炎疫情海外持续蔓延带来的双重风险烧断了美股“保险丝”。

OPEC产油联盟分裂

“价格战”冲击全球市场

美股近期虽然在疫情影响下持续波动，但一定程度上处于在疫情影响与政策应对力度之间寻找平衡的拉锯状态，已暂时稳住了阵脚。本周大幅下挫，究其根源则是国际油价的大幅波动，触发了市场的进一步利空情绪。周一，国际原油价格创下1991年以来最大跌幅。截至当天收盘，5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌10.91美元，收于每桶34.36美元，跌幅为24.10%。纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌10.15美元，收于每桶31.13美元，跌幅为24.59%。

此前，在OPEC及其产油盟国（OPEC+）的协调减产下，国际原油期货价格基本上维持在50美元至60美元的水平。但近年来，随着不同国家的市场份额发生变化，联盟内部利益矛盾不断加剧。在本月的OPEC+部长级会议上，由于俄罗斯不同意进一步减产，各方未能就减产计划达成一致。在OPEC+未能达成减产协议的情况下，2019年12月份达成的减产协议又即将于3月底到期。这意味着，从下月起，OPEC+的14个产油国，将不再受原先的相关协定配额约束，可以自行决定原油产量。

作为OPEC+的两大产油巨头，沙特与俄罗斯的较量正呈现白热化。由于担心俄罗斯不受约束而扩大产量，沙特率先宣布降价、增产以抢夺市场。7日，全球最大的石油出口国沙特宣布全面调低原油出口价格，将4月份出口到亚洲、美洲、欧洲和地中海市场的原油普遍下调5美元/桶至8美元/桶。在宣布降价的同时，沙特方面还表示，预计将原油产能从目前的不足900万桶/日，提高到4月份的1000万桶/日，并宣称如有需要，可增加到1200万桶/日的峰值。市场预计，沙特发动的原油“价格战”恐令OPEC+3年取得的成果在1个月内化为乌有。高盛目前已将第二季度和第三季度对布伦特原油价格的预期下调至30美元/桶，并警告称未来几周油价有可能跌至20美元/桶，而这也将进一步为未来的美股走势增添不确定性。

多国采取紧急抗疫措施

除了油价飞出“黑天鹅”外，疫情仍是影响当前全球金融市场的一大因素。在中国新冠肺炎疫情逐步得到控制的同时其对于全球股市的影响已逐步弱化，而海外疫情呈现攀升趋势带来的市场恐慌则主导了新一轮的股市下跌。

截至北京时间3月9日，韩国累计确诊7478例，死亡增至53例。日本国内新冠肺炎确诊病例累计511例，死亡增至8例。此外，欧洲累计确诊新冠肺炎感染病例达到12581例，死亡411例，欧洲46个国家均出现了确诊病例。美国的疫情也在变化，截至当地时间8日，美国共确诊新冠肺炎病例565人，死亡22人。

世界卫生组织总干事谭德塞9日表示，新冠肺炎疫情已在许多国家出现，该疫情构成大流行的威胁“已经变得非常真实”。谭德塞在例行记者会上说，虽然形势严峻，但新冠肺炎疫情将是“历史上第一次可以控制的大流行。”谭德塞表示，新冠肺炎疫情在全球范围内的传播并不均衡，不同国家受疫情影响不同，需要采取有针对性的应对措施。

目前，为应对新冠肺炎疫情，各国已经纷纷行动起来。各国政府已通过一系列财政和经济措施对新冠肺炎疫情作出了反应。美联储上周大幅降息，美国政府也表示，将在本周宣布“重大”的行动来支持经济。欧元区各国的财长们表示，将尽最大努力振欧元区经济。欧洲央行承诺，在12日会议前，会针对这种流行病的负面影响采取“适当而有针对性的行动”。在各国政策协同下，金融市场有望快速恢复稳定。

债市成为资本“避风港”

原油“价格战”以及新冠肺炎海外疫情升级带来了市场恐慌情绪的持续攀升，有“恐慌指数”之称的芝加哥期权交易所(CBOE)VIX指数9日一度涨超40%，报59.52。市场风险偏好收紧，带来了美股大跌，也使得投资者转向债券这一相对低风险市场。

在避险资金推动下，美国中长期国债价格继续上涨，收益率转而走低。美国10年期国债收益率在9日盘中一度触及0.318%的历史最低水平，就在2月中旬，这一数字还高于1.5%。而更长期限的30年期美国国债收益率也历史性跌破了1%关口，9日最低跌至0.7%，创历史新低。美联储前主席格林斯潘（AlanGreenspan）7日表示，长期美国国债走向负利率已不可避免。“甚至在病毒暴发之前，随着人们的寿命越来越长，并在此期间寻找在看似安全的证券上进行投资，30年期收益率已经出现了非常显著的下降。”格林斯潘在接受美国媒体采访时说，“对于收益率到底能达到多低的水平，实际上没有限制，即使零也不是限制。负收益率是可能的。”

值得注意的是，长端利率过快下行后，美国国债收益率曲线的倒挂局面再次加重。目前关键性的3个月期与10年期国债利率发生倒挂，9日日内两年期与10年期国债利率也一度倒挂。美国国债收益率倒挂被视为有效的危机预警指标。此外，美联储的政策空间也将进一步被压缩。

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