瑞幸咖啡暴跌熔断 且其实际销售价格仅为...

愚人节过后第二日，赴美上市尚不足一年的瑞幸咖啡(Nasdaq:LK)即与资本市场和投资人们，开了一个巨大且不好笑的“玩笑”。　　美东时间4月2日美股开盘前，瑞幸咖啡发布公告称，内部特别委员会经调查发现，公司COO(首席运营官)刘剑及其部分下属在2019年第二至第四季度捏造交易，虚增虚假销售额高达3.1亿美元(约合22亿元人民币)，相关费用和支出也有虚增。目前调查仍在进行，该公司将进一步对财务数据等调整进行公告。　　消息一出，旋即引发市场哗然。　　盘前，瑞幸咖啡股价一度暴跌85%，开盘价直接砸至4.91美元/股。在开盘后，瑞幸咖啡共计熔断六次。截至当日收盘，该股报6.40美元/股，日跌幅达75.57%，已跌破发行价，当前市值为15.38亿美元(约合109亿元人民币)。　　此前一日，瑞幸咖啡收盘价为26.2美元，总市值达66.3亿美元，这意味着，瑞幸咖啡市值一夜蒸发超50亿美元(约合354亿元人民币)。　　虚增交易额22亿元　　瑞幸咖啡于2017年10月启动运营，成立仅17个月后的2019年5月17日，其即以17美元/股的发行价在美国纳斯达克上市，IPO规模达6.45亿美元，创中国创业公司最快上市纪录。　　一直以来，瑞幸咖啡都以“烧钱”模式迅速抢占市场，通过新用户免单、买五赠五、买二赠一等优惠来快速拉拢新用户，其咖啡产品的实际单价低至星巴克(SBUS.US)咖啡产品的1/4。　　不过，据

研报数据显示，2018年中国的咖啡店市场规模约为271亿元，同时行业集中度高，CR5的市占率近75%。在此背景下，瑞幸咖啡选择“大额补贴+疯狂开店”的扩展模式，似乎存在其合理性。　　今年1月8日，瑞幸咖啡召开战略发布会，宣布截至2019年年底，其直营门店数达4507家，已超越其对标对象星巴克(门店4292家)成为中国最大的咖啡连锁品牌。同时，累计交易客户数也已超4000万，四季度新增1000万客户数。　　1月17日，瑞幸咖啡股价涨至历史最高价51.38美元/股，市值达123亿美元。　　这样的数据是否存在水分？　　据瑞幸咖啡提交的监管文件显示，在审计截至2019年12月31日的年报发现问题后，该公司董事会成立了一个特别调查委员会，在独立法律顾问和会计师的协助下进行了内部调查。　　结果显示，公司COO刘剑带领几名下属在2019年第二至第四季度期间虚增了高达3.1亿美元(约合22亿元人民币)的交易额，相关的费用和支出也相应虚增。但上述数字尚未经过特别委员会，其顾问或公司的独立审计师独立验证，并且可能会随着内部调查的进行而改变。　　目前，瑞幸咖啡正在评估不当行为对其财务报表的整体财务影响。该公司同时表示，投资者不应再依赖截至2019年9月30日的九个月、2019年4月1日—2019年9月30日的两季度财务报表和营收数据及对于2019年第四季度的预期指导。　　《投资时报》研究员查阅瑞幸官网注意到，该公司COO刘剑2005年获得中央财经大学劳动与社会保障专业学士学位。2008年至2015年，先后担任神州租车车辆管理中心副主任和收益管理负责人；2015年至2018年担任神州优车收益管理负责人；2018年5月起担任瑞幸咖啡COO，2019年2月起任董事。　　面对此次事件掀起的舆论风暴，瑞幸咖啡在北京时间4月2日晚间发布了一封内部信，表示相关当事人已停职，公司已安排其他管理者接任停职人员原负责的工作，并保留进一步追究其法律责任的权利。　　瑞幸咖啡表示相关当事人已停职，并保留进一步追究其法律责任的权利资料来源：瑞幸咖啡内部信　　遭机构做空业绩水分大　　值得注意的是，今年1月31日，知名中概股做空机构浑水研究(MuddyWaters Research)称其收到一份长达89页的不明身份做空报告，报告指出瑞幸咖啡存在欺诈行为的5个证据、6个信号和5个商业模式缺陷，直指瑞幸咖啡捏造公司财务和运营数据。　　据悉，该报告的作者雇佣了92个全职和1418个兼职调查员，收集了25843张消费小票，追踪了981个瑞幸咖啡的各地门店，进行了11260小时的门店录像，并收集了大量内部微信聊天记录。　　该报告称，瑞幸咖啡在2019年第三和第四季度分别至少夸大了每家门店每天69%和88%的商品销量；且其实际销售价格仅为上市价格的46%，而不是管理层声称的55%；此外，瑞幸咖啡还夸大了150%的2019年第三季度的广告支出，尤其是在

About Sina

SINA English