又一经济衰退指标闪红灯！警示灯还有用吗？

股市状况呈现不出经济衰退，但确实有一项经济指标正对美国经济闪红灯，即“芝加哥 Fed 景气指数 (又译：芝加哥 Fed 全美经济活动指数)”。

该指数每月发布，结合 85 个指标，以衡量美国经济实力和通货膨胀指数。该指数周一发布显示 -0.02，低于经济学家预期的 +0.1，也已经连续 7 个月都呈现负值。

这对美国经济或股市来说都不该是好消息，Bespoke 投顾公司分析师 Paul Hickey 表示，先前该指数连续 7 个月或者更多月份连续呈现负值时，经济衰退均伴随发生。”

因此，这回能有不同吗？或许，Hickey 如此暗示。这回芝加哥 Fed 景气指数不是非常负面，可能意味着美国经济只是有些“微弱”，不是真的陷入衰退。

更进一步说，连续 6 次呈现负值就足以示意经济衰退就要到来，但自金融危机以来，这样的情形就发生过 2 次，“所以这个指数的相关联性可能不像过去那样强劲。”

这也是现今投资者的一大苦恼，因为所有旧时、可靠的经济衰退指标似乎都因为购债、长时间维持低利率等 Fed 极端的货币政策而出现问题。在这一时点上，甚至向来准确、良好的经济衰退预测指标——殖利率曲线也遭人质疑。

因此，市场继续上升，标普、那指、费半三大指数周三创下历史新高，道指也距离史上高点不到 1%。