瑞幸咖啡遭做空 2020年02月02...

2020年02月02日 12:11:42

来源：

中访网财经

2020年02月02日 12:11:42

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瑞幸咖啡（NASDAQ:LK）自诞生之日起就备受瞩目，成立仅一年多便登录美股市场，挂牌纳斯达克。去年公布2019年三季报后，股价翻倍、市值破百亿美金引发关注。然而，自从1月中旬，瑞幸咖啡股价出现下跌，近日更是遭遇浑水（Muddy Waters）做空。

美东时间1月31日，浑水公司在推特上公布了一份针对瑞幸咖啡匿名报告，报告显示瑞幸咖啡部分财务数据和运营数据可能存在欺诈，以及商业模式存在缺陷。

受报告影响，瑞幸咖啡股价大跌，盘中跌幅一度超过25%，最终收盘价跌幅近11%。截至异观财经发稿前，瑞幸咖啡32.490美元/ADS，总市值82.25亿美元。

据悉，针对瑞幸咖啡的做空报告长达89页，从数据和商业模式两部分对瑞幸咖啡提出指责。第一部分内容称，瑞幸咖啡单店商品销售量、利润等数据存在造假行为。报告第二部分称瑞幸咖啡的商业模式存在缺陷，“注定要崩溃”。

被质疑财务数据造假

该份做空报告质疑瑞幸咖啡的财务数据作假，认为瑞幸咖啡每个商店每天的商品销量在2019年第三季度至少夸大了69%，在2019年第四季度夸大88%。

根据瑞幸2019年Q3财报披露，三季度月均销售商品达到4420万件，同比增长高达4.7倍。根据瑞幸披露三季度单店平均每日售出商品数为444件，给出的四季度指引在483-506件之间。

该份做空报告的报告方委派了92个全职和1400个兼职调查员，跟踪了981个工作日，收集了2.5万张小票，超过了1万个小时的门店录像，最终统计出的单个门店平均每天订单数为230个。

同时，报告认为，瑞幸咖啡虚增了每件商品的零售价，实际售价仅为标价的46%，低于关于管理层表示的55%。

自瑞幸创立之初至今，烧钱、亏损、现金流吃紧的舆论持续不断，其在品牌推广方面的投入，也堪称大手笔，2019年三季报数据显示，瑞幸咖啡三季度的营销费用高达5.58亿元，相比2018年同期的2.25亿元，增长147.6%。此前曾有业内人士向异观财经（ID：DifferentFin）表示：“瑞幸咖啡更像