大摩维持蒙牛增持评级

蒙牛乳业(02319.HK)去年业绩增长，股价升百分之一，有11.04元，升0.12元。

公司去年纯利增长百分之零点七，赚二十三亿六千几万元人民币。派末期息每股一毫四，营业额跌百分之二，有四百九十亿元。

摩根士丹利认为，蒙牛去年营业额逊预期，但盈利仍有较佳表现，主要因为原奶成本较低，产品结构改善，令毛利率表现较好。不过，由于存货量仍高企，暂时维持增持的投资评级，至于行业的评级则为中*。