投资心得:对几个财务指标的理解

法律法规网 作者:刘燕燕
来源 来源: 微博头条  法律法规网 时间: 2019-10-10 01:15:40  评论(/)

​​经营活动现金流,指的是企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项,包括销售商品、提供劳务、经营性租赁、购买货物、接受劳务、制造产品、广告宣传、推销产品、缴纳税款等。一般要求经营活动现金流量净额大于0,这样的公司才可以称得上健康。进一步,还要公司的净现比>1,也就是经营净额大于净利润,说明这家公司的净利润是由真金白银支持的,也就是净利润是真实的,这样的公司更值得投资。反之,如果净现比小于1,说明公司的净利润含金量低,不过是纸面的数字游戏,也就是在净利润中,可能大部分是收不上来的应收账款,所以这类公司如果不能确定它的赊账方式、诚信度和还款能力,还是建议投资者不要选择这类型的公司进行投资。值得说明的是,净现比数值大于1这一条原则不适用重资产行业和房地产行业。

资本支出指的是购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金,资本支出=购置各种长期资产的支出-无息长期负债的差额。资本支出的意义在于,如果一个企业长期无资本性投入,那么公司未来的增长有限,因为一家没有增长的公司仅靠现有业务很难获得长期的高收益,优秀的公司是把挣到的钱投入到维持甚至更高的业务上,最好是容易实现和熟悉的业务上,最好是复制当前业务,最终实现更高的超额收益。如贵州茅台,每年不搞一定的资本支出,只是维持现有产能,业绩提升只靠提价,那么这种经营方式难以长期维持。

存货包括在途物资、原材料、在产品、库存商品、发出商品、委托加工物资、周转材料等七大类。当存货增长速度比销售速度更快时,这是一个危险的信号。而如果一家经营不景气的公司存货开始逐步减少,那么这是经营情况好转的信号。并且对于房地产和白酒企业,大量存货还可能是好事,也就是这次存货可能是一笔隐蔽性资产,当行业复苏时,公司的价值会迅速回归,自然股价就会大涨



作者:大树的格局
链接:https://xueqiu.com/2504698885/133752134
来源:雪球
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