摩根士丹利在一份最新的研究报告指出,对迪士尼 (DIS-US) 的漫威 (Marvel) 超级英雄系列电影和新推出的串流媒体平台的持乐观态度,预期该公司在 2020 年至 2024 年间的相关获利将增加近一倍,大摩分析师预计迪士尼在 2019 年的 EPS 将达到 6.47 美元,并预期到 2024 年 EPS 将升至 11.0-12.0 美元。根据大摩分析师 Benjamin Swinburne 的说法,迪士尼的漫威电影宇宙 (MCU) 将成为关键营收动能,此外这些电影也将有效吸引民众成为该公司即将于 11 月推出的影音串流媒体平台 Disney + 的用户。Swinburne 表示:“一个巨大的挑战正等待着迪士尼以及该公司进军串流媒体市场的雄心壮志,不过该公司的品牌和内容提高了成功的机会。漫威早已吸引大批粉丝并深入大众市场。该公司最新的大片《复仇者联盟:终局之战》更是打破了全球票房纪录,成为有史以来票房最高的电影。”此外,在明年和未来,迪士尼都计划推出更多漫威电影,像是将在明年上映的电影《黑寡妇》。受惠于令人称慕的内容组合,该公司未来前景乐观。负责发行迪士尼视频、试金石视频、漫威影业和卢卡斯影业的品牌博伟 (Buena Vista) 今年市占率居冠。

博伟市占率居冠 (图片:AFP)该公司备受期待的影音串流媒体服务 Disney + 将于今年底推出,每月订阅价为 6.99 美元。Swinburne 预计 Disney + 很快就能吸引来自全球的订阅,用户群将在 2024 年扩大到 1.3 亿,国际用户将占到总用户数的 67.0%,也意味着每年串流媒体相关营收将近 110 亿美元。最近,该公司也宣布将在 Disney + 上推出漫威衍生内容。虽然 Netflix(NFLX-US) 目前仍是全球串流媒体市场中的领头羊,但是该公司 8 年来首次面临国内用户流失。最近,Netflix 提高了订阅价格,可能会导致更多订阅用户的流失。此外,由于流媒体竞争继续升温,Netflix 也失去了更多节目和内容许可权。分析师认为,迪士尼的订阅价格对于新兴市场来说并不算太贵,因此迪士尼可以很容易地爬上第一位的地位。此外,该公司拥有庞大的现金储备,可以花费数十亿美元用于行销。目前大多数市场分析师对迪士尼持乐观态度,在 30 位分析师当中,有 15 位建议“买进”、12 位建议“持有”、3 位建议“卖出”。分析师的 12 个月平均目标价为 153.82 美元,为目前的价格上涨 9%。 Swinburn 则将迪士尼评等为“加码”,12 个月目标价为 160.0 美元。迪士尼股价今年以来已经上涨近 30.0%。

迪士尼股价走势 (图片:AFP)