〈杨金龙开讲〉少子化和人口老化 是国内超额储蓄一大因素

台湾央行总裁杨金龙今 (2) 日参加金融研训院研讨会时指出，国内超额储蓄，主要反映人口结构变化和企业投资不振，台湾企业甚至由资金需求者，转为资金供给者，因此思考台湾资金运用战略，关键点应在如何促进企业与民间的实质投资。

杨金龙指出，台湾国外净债权累积主要来自经常帐长期顺差，而经常帐的顺差则反映国内长期存在超额储蓄，也就是国内有效需求不足，资源未能完全运用，因此通过投资或借贷予国外部门使用，国内企业超额储蓄率甚至 2017 年达到 7.4% 高点，是台湾整体超额储蓄扩大的重要因素。

据主计处统计，从 2009 到 2018 年，台湾平均储蓄率 32.6%，投资率却只有 21.2%，超额储蓄率平均达 11.4%，不过，过去一年，由于国内投资增加、资本财进口扩增，使超额储蓄率由 2017 年的 14.6% 降到 12.0%，同期间经常帐顺差对 GDP 比率也降至 12.2%。

另一方面，台湾人口结构中，0-19 岁和 20-39 岁年龄层，占总人口比重开始下降，而 40-64 岁和 65 岁以上年龄层占比则快速攀升，且 2000 年初期以来 40-64 岁的占比更超越 0-19 岁，此期间储蓄率也呈攀升趋势。

杨金龙认为，少子化和人口老化，成为推升台湾民间储蓄率的主要因素。

杨金龙表达忧心，台湾企业投资率呈现下降趋势，不利研发创新与技术进步，而台湾经济成长率在此期间的表现，低于全球经济成长率的平均值。

杨金龙今日参与台湾金融研训院“回流资金—再造产业成长契机”研讨会，并以“台湾资金运用的战略思考”为题提供意见。