美中贸易战休兵激励股债齐扬 6月境内基金规模冲上3.3兆元

美中贸易重启谈判契机，加上全球央行态度偏鸽派，激励风险资产走扬，根据信托公会统计，6 月境内基金规模冲上新台币 3.3 兆元、月增 7.8%，包括国内投资型股票、跨国投资股票与跨国投资固定收益债券规模都较 5 月增加，呈现股债齐扬格局。

进一步观察，6 月境内基金规模也比去年同期大幅增加逾 35%，包括国内投资固定收益债券、跨国固定收益债券、国内指数型股票与多重资产的基金规模都比去年同期成长，其中跨国固定收益债券与跨国指数型股票分别较去年同期增加 1.48 倍、2 倍，成长力道强劲。

富兰克林华美新世界股票基金经理人左思轩分析，联准会释放强烈宽松讯号，激励全球股市弹升，带动股票型基金投资氛围回温。

观察主要经济体表现，美国虽仍受贸易战影响，但许多企业的营运是由产业与科技趋势带动仍有小幅度成长，未来可望在景气短期调整后重返向上轨道，在市场资金充裕与贸易战和缓助益下，可望浮现投资吸引力。

至于欧洲市场经济由内需提振，呈现全面实质复苏，目前市场对英国脱欧议题也已不再过度反应，日本产业受惠于全球科技产业成长，消费数据可望摆脱前期低迷状态。

整体而言，主要经济体长期基本面向上，加上货币宽松环境明确，从兼顾成长性与分散区域风险的投资角度，适合借由全球股票型基金布局。

至于债券部分，由于全球低利环境明确，拥有相对高殖利率优势的新兴市场债券，持续为收益投资焦点，其中｢跨国投资固定收益一般债券型｣基金仍多由新兴债基金月增金额居前。

富兰克林华美新兴国家固定收益基金经理人张瑞明表示，6 月新兴债市受到美国联准会鸽派立场、贸易危机解除，带动整体表现转佳，并反映于规模成长之上。

张瑞明认为，美中贸易谈判虽未有实质新进度下，资产价格表现将聚焦于联准会货币政策步调，依目前景气状况，距离降息循环启动时点已不远，但要注意的是，市场预期还是可能与联准会实际举措有所落差，因此公债与风险性资产或面临一定程度震荡风险。