挑选基金的秘密指标

在挑选基金的指标百百种，到底要用哪些指标才对投资人比较有利呢？资金流向、名牌经理人、4433 法则等方法，大家都耳熟能详，其中“费用率”是已经经过证实有效的关键因素。但是，费用对于基金表现的影响有多大，你知道吗？

1. 费用率有高有低，买廉不买贵

投资时本来就会产生相对应的费用，而基金内扣费用就是为了因应这些费用而产生的。像是一些开发程度较低、进入门槛较高的资本市场，相较投资成熟股市可能会有更多额外的费用，因此费用率较高还算合理。但是照理来说类似的基金，费用率就不应该相差太多，可是，事实却有很大的落差。以美国大型均衡型股票类别为例，费用率最高与最低的基金差别就高达了 1.74%。因此在选择基金时，千万不可忽略检视费用率的高低。　

2. 积极的主动操作，可能让基金波动度提高 

通常费用率比较高的基金，都会主打通过更新颖的投资工具、更主动的操作，来为投资人找寻比较好的目标报酬。可是，这样主动操作的效果，可能也会带来比较大的波动。投资人可能会想，如果波动指的是上涨的时候很会涨，那好像也无伤大雅。

但是下表将基金在上涨和下跌时的波动度拆开来看，可以清楚看到，这样的效果不只发生在上涨的时候，也让基金在下跌的时候，跌幅更深。因此下一步要关心的重点就是，以长期绩效来看，买高费率基金对投资人到底有没有益处。

3. 费用影响长期累积报酬率

有些愿意付出高费用率的投资人想的是“优秀的基金经理人一年帮我多赚的可能不只这些啊！”所谓便宜没有好货，低廉的基金经理费用是不是代表经理人的操盘绩效会比较差？下表是高、低费用基金累积绩效的比较图，可以发现以长期绩效来看，高费用基金并没有带来比较好的表现，而且，在 20 年后两者累积报酬差了 71.6%，差别极大。

巨亨投资策略

基金操作上，建议如下：

费用率差很多，高费用率对长期绩效不利

投资人在决定投资方向之后，自然而然会开始找值得投资的基金标的。虽然投资人可能会愿意花多一些的费用，来换得高超的经理人帮忙操盘，高费用能不能带来比较好的报酬率未知，但是每年从你的资产收取费用却是确定的。而且较高的超额报酬，通常也伴随着较大的可能下跌幅度，对长期绩效反而有害。因此建议投资人，在决定好投资类别之后，一定要将费用率拿出来做比较。

巨亨投资策略

基金操作上，建议如下：

费用率差很多，高费用率对长期绩效不利

投资人在决定投资方向之后，自然而然会开始找值得投资的基金标的。虽然投资人可能会愿意花多一些的费用，来换得高超的经理人帮忙操盘，高费用能不能带来比较好的报酬率未知，但是每年从你的资产收取费用却是确定的。而且较高的超额报酬，通常也伴随着较大的可能下跌幅度，对长期绩效反而有害。因此建议投资人，在决定好投资类别之后，一定要将费用率拿出来做比较。

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本文提及之经济走势预测不必然代表基金之绩效，基金投资风险请详阅基金公开说明书及投资人须知。
基金经金管会核准或同意生效，惟不表示绝无风险，基金经理公司以往之经理绩效不保证基金最低投资收益；基金经理公司除尽善良管理人之注意义务外，不负责基金之盈亏，也不保证最低之收益，投资人申购前应详阅基金公开说明书及投资人须知。
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