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时间： 2019-07-30 13:34:24 评论(
宏观风险顾问公司分析师 Gregg Wysocki 报告指出，“各国央行要是印钞、购债的行动多了，就会产生更多负面的实际和名义回报，这会让投资者越来越偏好现金的替代品，例如黄金或者其他财富的储备方式。黄金和白银似乎就是‘实质利率趋势向下’时最明显的受益者。”近期这样的想法也有其他支持者。全球最大避险基金 Bridgewater Associates 创始人 Ray Dalio 就在 7 月 17 日的文章中看涨黄金，Ray Dalio 提到，当现金价值遭低估且国内和国际冲突明显时，黄金都会表现良好，“我认为，在考虑个人投资组合时可以纳入黄金，这既可降低风险，又能增加回报。”事实上，黄金价格向上趋势中唯一阻碍可能是：Fed 这一回降息是后续行动的序幕，或者只是确保经济成长能持续下去的“保险式降息”。德意志银行分析师 Binky Chadha 表示，只要成长和殖利率下降，黄金就有上行空间。他指出，黄金已经打破 7 年范围，有了上涨的空间。然而，以历史纪录来说，相较于经济衰退催动的周期，黄金在‘小型宽松周期’通常表现不佳。买金币或金条是对赌黄金的一种方式，但 SPDR Gold Shares (GLD-US) 之类的 ETF 也可以提供直接的曝险， VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX-US) 和 VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ-US) 均有投资在挖矿业者上。研究机构 Ned Davis Research 分析师 Will Geisdorf 报告提到，他认为通过买入小型矿业公司最能表达看涨黄金的观点。Geisdorf 指出，过去 20 年来，黄金有 20 次上涨 10%，这 20 次中有 14 次黄金矿业的表现优于黄金，而过去 15 年间 17 次黄金涨势中，小型矿业公司表现优于矿业公司的次数就有 11 次。“由于过度乐观，黄金已经准备好短期回档，但黄金矿业的长期情绪显然是极度悲观，GDX 和 GDXJ 在我们短期和长期相对强弱排行里面都处于最高分位。”《巴伦》商周本月稍早也建议，在一档投资组合内纳入 5% 至 10% 的黄金曝险应该是个不错的操作方式。〈Fed会议前瞻〉降息在即：黄金市场该怎么应对？
作者：小柯Fed 本周召开会议，主席鲍尔 (Jerome Powell) 已经示意 Fed 计划调降联邦资金目标，买黄金的时机到了。纽约商品交易所 Comex 分部 8 月交割的黄金上周五上涨 4.6 美元至每盎司 1419.30 美元，今年迄今涨幅已见 11%，但这不代表不能继续向上攀升，随着 Fed 预计降息，对求保值的投资者来说，黄金吸引力可能增加。宏观风险顾问公司分析师 Gregg Wysocki 报告指出，“各国央行要是印钞、购债的行动多了，就会产生更多负面的实际和名义回报，这会让投资者越来越偏好现金的替代品，例如黄金或者其他财富的储备方式。黄金和白银似乎就是‘实质利率趋势向下’时最明显的受益者。”近期这样的想法也有其他支持者。全球最大避险基金 Bridgewater Associates 创始人 Ray Dalio 就在 7 月 17 日的文章中看涨黄金，Ray Dalio 提到，当现金价值遭低估且国内和国际冲突明显时，黄金都会表现良好，“我认为，在考虑个人投资组合时可以纳入黄金，这既可降低风险，又能增加回报。”事实上，黄金价格向上趋势中唯一阻碍可能是：Fed 这一回降息是后续行动的序幕，或者只是确保经济成长能持续下去的“保险式降息”。德意志银行分析师 Binky Chadha 表示，只要成长和殖利率下降，黄金就有上行空间。他指出，黄金已经打破 7 年范围，有了上涨的空间。然而，以历史纪录来说，相较于经济衰退催动的周期，黄金在‘小型宽松周期’通常表现不佳。买金币或金条是对赌黄金的一种方式，但 SPDR Gold Shares (GLD-US) 之类的 ETF 也可以提供直接的曝险， VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX-US) 和 VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ-US) 均有投资在挖矿业者上。研究机构 Ned Davis Research 分析师 Will Geisdorf 报告提到，他认为通过买入小型矿业公司最能表达看涨黄金的观点。Geisdorf 指出，过去 20 年来，黄金有 20 次上涨 10%，这 20 次中有 14 次黄金矿业的表现优于黄金，而过去 15 年间 17 次黄金涨势中，小型矿业公司表现优于矿业公司的次数就有 11 次。“由于过度乐观，黄金已经准备好短期回档，但黄金矿业的长期情绪显然是极度悲观，GDX 和 GDXJ 在我们短期和长期相对强弱排行里面都处于最高分位。”《巴伦》商周本月稍早也建议，在一档投资组合内纳入 5% 至 10% 的黄金曝险应该是个不错的操作方式。
宏观风险顾问公司分析师 Gregg Wysocki 报告指出，“各国央行要是印钞、购债的行动多了，就会产生更多负面的实际和名义回报，这会让投资者越来越偏好现金的替代品，例如黄金或者其他财富的储备方式。黄金和白银似乎就是‘实质利率趋势向下’时最明显的受益者。”近期这样的想法也有其他支持者。全球最大避险基金 Bridgewater Associates 创始人 Ray Dalio 就在 7 月 17 日的文章中看涨黄金，Ray Dalio 提到，当现金价值遭低估且国内和国际冲突明显时，黄金都会表现良好，“我认为，在考虑个人投资组合时可以纳入黄金，这既可降低风险，又能增加回报。”事实上，黄金价格向上趋势中唯一阻碍可能是：Fed 这一回降息是后续行动的序幕，或者只是确保经济成长能持续下去的“保险式降息”。德意志银行分析师 Binky Chadha 表示，只要成长和殖利率下降，黄金就有上行空间。他指出，黄金已经打破 7 年范围，有了上涨的空间。然而，以历史纪录来说，相较于经济衰退催动的周期，黄金在‘小型宽松周期’通常表现不佳。买金币或金条是对赌黄金的一种方式，但 SPDR Gold Shares (GLD-US) 之类的 ETF 也可以提供直接的曝险， VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX-US) 和 VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ-US) 均有投资在挖矿业者上。研究机构 Ned Davis Research 分析师 Will Geisdorf 报告提到，他认为通过买入小型矿业公司最能表达看涨黄金的观点。Geisdorf 指出，过去 20 年来，黄金有 20 次上涨 10%，这 20 次中有 14 次黄金矿业的表现优于黄金，而过去 15 年间 17 次黄金涨势中，小型矿业公司表现优于矿业公司的次数就有 11 次。“由于过度乐观，黄金已经准备好短期回档，但黄金矿业的长期情绪显然是极度悲观，GDX 和 GDXJ 在我们短期和长期相对强弱排行里面都处于最高分位。”《巴伦》商周本月稍早也建议，在一档投资组合内纳入 5% 至 10% 的黄金曝险应该是个不错的操作方式。tags：
