〈每日外资外汇观点〉美债殖利率倒挂加剧 避险为上策

面对贸易战升级、货币战启动，美国总统特朗普再次发布推文，敦促联准会更大幅度加速降息，在特朗普持续对联准会施压下，引来四位联准会前主席联合呼吁联准会保持独立性；周三亚洲三家央行同日降息，30 年期美债殖利率跌到近三年来的新低，市场对美国九月再次降息的预期升高，美元指数周四亚洲盘小跌，维持在 97.53 附近震荡。

美元指数日 K 线图。(来源：新浪财经)周三 10 年期美债殖利率跌到 2016 年 10 月以来新低，3个月期与10年期美债殖利率的“倒挂”程度为2007年 3 月以来之最，市场对美国经济衰退的担忧加剧，避险货币走高，日元兑美元升至八个月来高点，瑞郎同步上涨。

新西兰央行周三降息 50 个基点，降息幅度大于预期；同日印度央行降息 35 个基点，也超过市场预期；泰国央行降息 25 个基点，在降息浪潮快且猛下，市场对于联准 9 月降息的预期已经高达 100%

富国银行外汇策略师 ErikNelson 表示，周三新西兰和印度央行降息幅度超出预期，但仍可看到市场谨慎反应，显示投资人对宽松政策担负支撑全球经济的重责起仍有担忧，甚至认为货币政策可能无能为力。

CapitalEconomics 分析师 RossStrachan 表示，贸易战升级是支撑避险资产飙升的关键背景，另外要关注的是各国公债殖利率下跌，负利率债务大幅增加。

华侨银行经济学家 HowieLee 认为，目前全球形势不稳定，低利率、美元疲软、贸易冲突、地缘政治紧张局势，一连串的风险正促使投资人的投资组合转向避向避险策略，同时将推高黄金价格。