巴西央行降息 基准利率6 %历史新低

巴西央行货币政策委员会 Copom 周四 (1 日) 召开第 224 次会议，考虑到经济前景疲软，退休金改革不确定性仍在，委员会一致决定将隔夜利率 (Selic Rate) 降息两码至 6%，超过市场预期的 1 码幅度，这是自 2018 年 3 月以来首次降息。

《彭博社》18 位分析师预计巴西央行会降息 1 码，有两位分析师认为利率应维持早前历史低位的 6.5%，路透社 27 位经济学家中，有 14 位预测将下调 1 码，有 10 位认为会下调 2 码，这是近三年来投资人首次对巴西货币会议有如此歧见。

当前巴西的退休金改革稍微取得进展，有望提振投资人情绪并降低通胀压力，这也使得巴西央行得以降息。

巴西退休金改革与通胀关系图 (图片: 彭博)巴西央行总裁 Roberto Campos Neto 此前曾试图淡化退休金改革与降息之间的直接联系。但 Copom 在 6 月份的最后一份政策声明明确指出，改革的不确定性是降低利率的最大障碍。

考虑到全球经济放缓的风险仍在，加上制度改革仍有风险，在 Fed 十多年来首次降息后不久，巴西货币委员会也加入全球偏鸽派的货币政策阵容。

展望未来，美银美林 (Bank of America Merrill Lynch)）认为巴西今年的借贷成本降至 4.75%，远低于许多其他机构，包括高盛 (Goldman Sachs) 估计的 5.50%。

市场预期巴西未来 3 年通胀目标 (图片: 彭博)由 Focus 调查所得的的 2019、2020、2021 和 2022 年的通胀预期，分别为 3.8%，3.9%，3.75% 和 3.50%。而委员会预期今年的通胀落在 3.6%，2020 年为 3.9%。

巴西货币政策制定者表示，许多消费者价格指数处于舒适水平，整体通胀前景良好，2020 年目标通胀率为 4%，2021 年为 3.75%。

(本篇文章不开放合作伙伴转载)