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自工业革命开始以来,世界人口和对自然资源的需求迅速增长。
随着人口增加以及财富转化为对全球商品的需求,能源、农产品、牲畜和金属等大宗商品的价格往往随之同步波动。
许多经济学家认为,超级周期的上升阶段是由于迟缓的供应——如新建矿井或新植作物——与支撑大宗商品需求的出人意料的、持续的和积极的趋势之间存在滞后。最终,随着供应变得充足和需求增长放缓,周期进入下行阶段。
根据加拿大央行经济学家开发的商品价格指数(BCPI),自1899年以来,出现了四个明显的大宗商品价格超级周期。
1899-1932:第一个周期恰逢19世纪末美国的工业化
1933-1961:第二个周期的开端伴随20世纪30年代第二次世界大战前全球重整军备的开始。
1962-1995:第三个周期始于20世纪50年代末和60年代初欧洲和日本的再工业化。
1996年至今:第四个周期始于20世纪90年代中后期,伴随着中国工业化的快速发展。