央行投放1.2万亿 今年春节后第一交易日...

中国证券报

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1.2万亿元的公开市场逆回购操作细节来了，竟还有“降息”。

央行3日早间公告称，为对冲公开市场逆回购到期和金融市场资金集中到期等因素的影响，维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕，2020年2月3日人民银行以利率招标方式开展了12000亿元逆回购操作。

其中，7天期逆回购9000亿元，中标利率2.4%；14天期逆回购操作3000亿元，中标利率2.55%，中标利率双双较前次操作降低10个基点。央行货币政策委员会委员、清华大学国家金融研究院研究员马骏表示，公开市场操作会产生“降息”效果，LPR有望下降。

来源：央行官网

央行送上双份“大礼包”

2020年的第一次公开市场“降息”，来了！

此前央行最近一次开展14天期逆回购操作是在1月22日，操作利率为2.65%；最近一次开展7天期逆回购操作是在2019年12月19日，操作利率为2.5%。今日两个期限品种的央行逆回购操作利率双双下降10个基点。

值得一提的是，这是2019年11、12月那一轮下调之后，公开市场操作利率出现的第二轮下调，且下调幅度比上一轮扩大5个基点。

这与央行加大流动性投放的操作力度一道，显示在疫情防控特殊时期，货币政策正加大逆周期调节力度。

来源：Wind

央行货币政策委员会委员、清华大学国家金融研究院研究员马骏博士在接受媒体采访时表示，公开市场操作中标利率下降是中央银行超预期投放流动性的结果。往年春节后伴随现金回笼以及流动性需求下降，流动性都是宽松的，节前央行做的逆回购操作自然到期收回，中央银行也不开展新的逆回购操作。今年春节后第一交易日，人民银行开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金，比当日公开市场逆回购到期量1.05万亿元多1500亿元，再加上其他因素增加流动性，银行体系流动性总量比去年春节后高了9000亿元，流动性非常充裕。人民银行公开市场操作利率是通过向公开市场业务一级交易商招标形成的，超预期流动性投放推动今天公开市场操作中标利率下行了10个基点，事实上达到了一些市场人士所预期的“降息”效果。公开市场操作中标利率下降有利于稳定投资者的预期，提振金融市场信心。

马骏说，人民银行超预期流动性投放对整体市场利率