Fed升息 美元或将贬值

联准会（Fed）本周预料会再升息，投资人关切的是，美元是否会因此再现一波升值走势。不少分析师认为，可能不会。

●为什么美元可能不升反贬？

加拿大丰业银行（Scotiabank）外汇策略师 Eric Theoret 说：“美元8月中以来一直疲弱不振，而此行情已大致反映本周和12月的升息，甚至也反映2019年的前景。”

美元对六种主要货币走势的美元指数（DXY）跌0.04%至94.185，今年以来虽仍涨2.3%，但这一个月已跌1%。

渣打银行外汇研究主管 Steve Englander 写道，从欧元兑美元的表现看来，投资人显然不相信美国利率上的优势会导致美元走强。

欧元最近几周较强，反映欧元区经济数据较强。最近十日，欧元兑美元已升值2.5%。

富国银行投资研究所甚至认为，美元可能会回到年初的低迷状态。富国银行全球固定收益策略师Peter Wilson认为，尽管脱颖而出的美国经济和Fed升息自4月中旬以来推高美元，但政治风险和贸易紧张局势，美元可能在2019年开始动摇。

他写道，“宏观经济和货币政策差异带来的美元强势几乎已经结束，随着贸易和关税对抗的持续，贸易战扩散为货币战争的可能性增加。”

●为什么新兴市场货币可能挺升？

富国银行全球固定收益策略师Peter Wilson写道：“美国贸易政策更加保护主义的风险可能上升，最终导致总统或美国财政部试图限制美元的上涨。”他认为，更疲软的美元将大大缓解新兴市场资产的压力。

摩根士丹利周一也将新兴市场货币和债券由“负向”上升为“中性 ”，认为全球风险比早先预期较为温和。

摩根士丹利策略师 James Lord说：“新兴市场资产上周劲升，我认为这代表新兴市场开始回稳并呈区间移动。”

随调升投资建议，摩根士丹利也将提高对阿根廷披索、印尼盾、俄罗斯卢布等高收益货币的投资部位。