〈ETF大讲堂〉云端运算ETF正high

随着物联网 (IoT)、智能装置以及工业 4.0 等科技的高速发展，个人与企业所产生的数据量大幅度增长，运算与储存的需求也日益高涨。如今这些巨量资料大多被储存在云端上，具有延伸性并依使用量计费，是不少企业的优先选择。云端运算相关服务也随之成长。据 Gartner 的数据显示，全球云端运算市场规模可望在明年达到 4115 亿美元，复合年增率为 16.7%，产业规模直逼半导体产业。

随着市场需求渐高，以及 5G 时代将进而推高云端服务，市场也推出了相关的金融商品。First Trust 云端运算 ETF(SKYY) 在 2011 年推出，是第一个专注于云端运算的基金，如今的资金规模已达 22 亿美元。它的流动性也高，每日平均交易近 1600 万美元。

在 SKYY 的投资组合持有类股中，软件和 IT 服务占最大比例达 71.49%，其中包含云端服务三大形式软件即服务 (SaaS)、平台即服务 (PaaS) 和架构即服务 (IaaS) 相关类股，像是亚马逊、微软、Alphabet 和甲骨文等大厂。

SKYY 的产品组合 (图片：etf.com)该档 ETF 在 6 月的第三周狂赚了 11 亿美元，可以说是一个巨大的金额，然而，却又在上周面临超过 10 亿美元的资金净流出，几乎打平了前几周的涨势。

尽管作为第一档云端运算相关 ETF，SKYY 正面临着新的竞争对手。在两个月前推出的 Global X 云端运算 ETF(CLOU) 资产价值已经达到 4.03 亿美元，今年所吸引的资产比 SKYY 多 60%。在 CLOU 的投资组合终于至少有 50% 的类股来自依靠云端运算获取营收的公司。软件和 IT 服务类别占比达到 82.99%，主要包含 SaaS、PaaS 和 IaaS 相关类股，以及数据中心和硬件制造商等类股。

CLOU 的投资组合较为集中，也是专注于云端运算相关，主要以美股为主。该档 ETF 持有美股的比例高达 93%，同时也持有少部分澳洲和中国的股票。

CLOU 的投资组合 (图片：etf.com)两者相比之下，在软件和 IT 服务类别中 SKYY 持有比例为 71%，而 CLOU 则有 83%。SKYY 在持股数量方面更为广泛，持股数几乎是 CLOU 的两倍。不过 CLOU 更专注于直接与云端运算服务业绩相关的类股。

从表现上来比较，在 SKYY 的前五大持股中，甲骨文和亚马逊，在过去两个月里上涨了 3-4%，MongoDB 上涨 5%， CenturyLink 处于亏损状态，微软上涨了 11%。

与此同时，CLOU 的最大持股 SaaS 公司 Anaplan 在过去两个月内上涨了 40%，Coupa Software 上涨 32%，Shopify 上涨 38%，Zscaler 上涨 15.5%。对投资者来说都巨大的回报，表现更是超越 SKYY。

SKYY 与 CLOU 走势 (图片：etf.com)不过毫无疑问，投资者也为优异表现付出了些成本。 CLOU 的总管理费用率为 0.68%，或每 10,000 美元投资 68 美元，而 SKYY 则为 0.60%。

但是到目前为止，投资者似乎并未太多考虑成本差异，更多是为了抓住今年软件产业中的大热门而有不少资金流入 CLOU，CLOU 也成为短时间内最成功的主题 ETF 之一。