两大重磅信号初显现 滚动播报

<编者按>9月A股开门黑，市场信心明显受挫。那么在目前情况下，短线调整会否还将延续下去？市场何时止跌备受关注。

导读：

【两大重磅信号显现A股红周五再现？】

【1、人民币汇率稳定可期】

易纲：人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定

【2、两融余额继续创新高】

A股融资余额逼近9000亿大关创7个月新高

【美股表现平稳油价大跌】

美股周四微幅收涨投资者聚焦周五非农数据

库存大增继续发酵油价周四再遭重挫

【A股影响】

尾市跳水年线承压预示整理即将结束

9月行情调整开局投资须看三季报脸*行事

【机构观点】

招商证券：2966-3000点一带具有较强支撑

银河证券：近期调整为延续反弹奠定了基础

【大势研判】

震荡区域形成阶段*底部继续观望

市场热点难持续短期或依旧震荡

易纲：人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定

9月1日，中国人民银行副行长易纲就二十国集团强劲、可持续、平衡和包容*增长与货币金融体系改革向外界介绍中方看法和主张。易纲表示，从中期和长期看，要保持经济的可持续增长，就必须进行结构*改革。人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。

面对比较复杂、有的时候要考虑多方面平衡的形势，我们的货币政策是稳健的货币政策，稳健的货币政策有几个要素：第一，要保持流动*的合理充裕；第二，要发挥信贷政策的作用，特别是要加强信贷政策支持中小企业、农业、扶贫攻坚的力度；第三，稳健的货币政策要为供给侧结构*改革创造一个适度的、良好的货币金融环境。

易纲表示，广义货币M2和狭义货币M1近期在增长率上差别比较大，现在中国的杠杆率比较高，这个杠杆率指的是企业、政府、居民所有的负债，相对于GDP比例而言，中国这个比例相对高。同时，中国经济在转轨，处于换挡期，经济的增长在6.5%-7%之间，虽然和过去比略微有些下降，但是在全世界范围内还是最强劲的。

针对汇率问题，易纲指出，人民银行始终坚持市场化取向，不断完善人民币汇率的形成机制。今年春节以来，逐步形成了收盘汇率加上一揽子货币的汇率变化的人民币汇率中间价形成机制。这一机制的好处是它增强了规则*，增强了透明度，使得市场有一个稳定的预期。总体而言，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，另外就是人民币对几个篮子的走向也比较稳定。如果从一个稍微长一点的时期来看，就可以看出虽然是有涨有跌，但总体来讲是比较稳定的。

关于国际货币体系改革，易纲表示，人民银行始终坚持市场化取向，不断完善人民币汇率的形成机制。同时，国际货币体系改革的思路是要更广泛地参与游戏规则的制定，更平衡地考虑全世界发达国家、发展中国家、新兴市场的平衡的、互利共赢的关系。

今年，关于国际货币体系，中国主要做了五方面工作。一是研究扩大特别提款权SDR的使用。从今年10月1日开始，人民币正式成为SDR篮子的货币之一，中国已经同时用美元和SDR发布外汇储备、国际收支和国际投资头寸这些数据，世界银行日前成功地发行了SDR计价的人民币债券。二是加强全球金融安全网的建设。三是完善主权债务的重组机制，主要是加强了主权债的合同条款，并且支持巴黎俱乐部讨论一系列主权债的问题，以及吸纳更多的新兴债权国参加，可以平稳地处置今后发生的主权债问题。四是推动国际货币基金组织份额和治理结构的改革，提高有活力的新兴市场和发展中经济体的份额占比。五是改善资本流动的监测和应对，更好地提前预防风险、预警风险。

A股融资余额逼近9000亿大关创7个月新高

云横秦岭家何在？雪拥蓝关马不前。截至昨日（9月1日），沪指已连续9个交易日受压3100点，但媒体记者注意到，以大户为主的融资融券参与者，近期明显有加仓迹象。

证金公司统计数据显示，截至8月31日，沪深两市融资余额已达8995.9亿元，距离9000亿元大关仅一步之遥。整个8月，两市融资余额净增加值为359.6亿元。

●8月融资净流入359.6亿元

从年初至今的情况看，融资活跃度往往与股指涨跌紧密相关。以沪指为例，自今年1月27日触及2638.30点低点后，沪指完成两次升降过程，高点分别出现在4月和7月中旬，彼时同样也是融资活跃度较高之时。

数据显示，4月14日，沪深两市融资余额曾达8951.4亿元，4月13日、15日和19日，融资余额数据也都保持在8900亿元之上；同样的，7月19日、20日和21日的这几个时间点，所对应的沪深两市融资余额也在8800亿元的水准上。

8月31日沪深两市融资余额为8995.9亿元，超过4月高点且逼近1月29日的融资余额水平，有分析人士认为，这是一个重要信号今年1月，在实行熔断机制等多因素影响下，A股市场大幅下挫，融资余额从年初1.15万亿元的水平附近直线下降，1月29日下降至9071亿元，一个月时间余额减少逾千亿。而沪指阶段*低点恰好出现在之前的1月27日。

从市场情况来看，目前沪指虽然暂8月受压3100点，但沪指8月月涨幅达3.56%；超过6月0.45%和7月1.70%的涨幅。与此对应的是，8月沪深两市融资净流入为359.6亿元。

●民生银行(600016)单月净买入23亿元居首

媒体记者注意到，从个股数据来看，同花顺iFinD数据显示，8月在其统计下的874只两融标的中，有507只出现融资净流入，占比达58.01%。当月融资资金净流入逾亿元的个股多达144只，占比为16.48%。

民生银行（600016，收盘价9.28元）可谓一枝独秀。8月该股共出现40.83亿元融资买入，当月其二级市场总成交额为172.4亿元，即23.68%的成交来源于融资资金推动。8月民生银行融资偿还额为17.45亿元，净买入金额高达23.38亿元。

东旭光电（000413，收盘价14.99元）净买入额位居8月第二名。当月该股共发生融资买入196.65亿元，占其二级市场总成交额的21.41%。同时，东旭光电融资偿还额为187.07亿元，净买入金额达9.58亿元。

民生银行8月股价仅上涨1.64%，但东旭光电股价涨幅高达20.70%，且当月已创出历史新高。由此可见，融资者不但是东旭光电创新高的重要推手，同时也是最大受益者之一。

不过，进入9月，仍未攻下的3100点关口也让一些分析师和投资者处于谨慎之中。广证恒生分析师苏培海指出，监管层在去杠杆、去产能、供给侧改革等政策上的态度坚定，加上杭州峰会开幕在即，后期或不会出现大涨大落的现象。但短期内估计股市仍将处于震荡期，加之新股陆续发行导致次新股板块持续承压，因此后期策略是尽量控制好仓位，关注峰会及政策面其他动态，等待行情企稳。（.每.日.经.济.新.闻）

美股周四微幅收涨投资者聚焦周五非农数据

2日讯，美股周四微幅收涨，周四公布的美国制造业经济报告显示8月制造业活动萎缩，投资者等待明天将公布的非农就业数据；欧洲股市小幅收跌，制药和石油类股施压。因受美国制造业数据疲软，美元指数大举承压影响，黄金价格触底回升；原油期货周四再遭重挫，原油库存意外大增的利空影响继续发酵。美元指数周四收跌，英镑兑美元大幅上涨近1%，飙升至近一个月高位。

美国供应管理协会(ISM)周四报告称，美国8月制造业指数从7月份的52.6%下降至49.4%，低于52%的市场平均预期值。该指数低于50%则表明制造业出现萎缩，这是该指数自去年2月份以来首次低于50%分水岭。

英国8月制造业PMI从7月的48.3升至53.3，创2015年10月来最高水平，且创下史上最强劲的反弹之一，因该行业从6月的退欧公投冲击中复苏，这要得益于公投后英镑大幅下滑提振了出口。

国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯汀拉加德(ChristineLagarde)称，该组织很可能将下调2016年全球经济增长预期，原因是疲弱的需求、衰弱的贸易和投资状况以及上升中的收入不平等*导致经济前景变得黯淡。

美股周四微幅收涨，周四公布的美国制造业经济报告显示8月制造业活动萎缩，再次印证了美国制造业正面临困境，投资者等待明天将公布的非农就业数据。

截止收盘，道指涨0.10%，报18419.30点；标普500指数涨0.00%，报2170.86点；纳指涨0.27%，报5227.21点。

库存大增继续发酵油价周四再遭重挫

原油期货周四再遭重挫，大幅收跌。原油库存意外大增带来的利空影响仍在发酵，同时非农报告前投资者看空油价的情绪得到进一步提升，美国WTI原油期货价格盘中最低触及43.01美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及45.33元/桶。

美国WTI原油10月期货周四收跌1.54美元，或3.45%，报43.16美元/桶。布伦特原油10月期货周四收跌1.44美元，或3.07%，报45.45美元/桶。

尾市跳水年线承压预示整理即将结束

分析人士表示，鉴于当前热点的持续*较差，高抛低吸绩优板块或许是最佳策略

PMI指数创新高利好市场

媒体记者：昨日，沪深两市开盘涨跌不一，沪指低开后两次翻红，之后维持弱势震荡，但尾盘出现一波小幅跳水，截至收盘，上证指数报3063.30点，下跌0.72%。请问，应如何看待当前走势，又有哪些因素会影响后市表现？

广州万隆：周三在权重股的带动下沪指回踩月线后震荡走强，离年线仅一步之遥，为何周四指数变脸让市场预期再度落空呢？一大原因就是美国将于周五晚公布8月份非农数据，这一重磅就业数据直接影响美联储加息预期，美元加息对全球市场的影响重大。正因如此，在这一重磅数据公布前，A股市场也只好暂时按兵不动。所以这导致周四市场依旧没有贸然进行方向选择，同时也预示着市场持续震荡的行情或将延续数日。

盛世创富：统计局昨日发布数据，中国8月份官方制造业PMI指数为50.4%，重回荣枯线之上，创近22个月新高。这个数据表明我国经济有稳步回升趋势，这将给市场带来偏积极影响。另外，9月初，峰会召开在即，届时全球20国集团领导人将齐聚中国杭州，面临重大会议，市场在回调之际波动过大，但市场维稳预期也再起。

尾盘跳水预示整理即将结束

媒体记者：周四沪深两市开盘涨跌互现，沪指盘初呈现弱势震荡走势，随后在煤炭、券商等蓝筹板块的拖累下走低，临近尾盘沪指再度跳水。请问，从技术面的角度来看，后市将如何演绎？

中航证券：截至昨日,震荡整理行情已经长达13个交易日，沪指年线依然不能有效突破，这是技术面表象，而从更深层次的结构来看，主板没有出现像样的影响力板块才是不能突破的核心所在。目前，权重股休息、小盘股活跃的基本逻辑是：在目前变盘的敏感时点，权重股上涨的概率明显降低，而小盘股由于不受指数影响，出现短线独立走强的概率则明显增加。总结一句话：股指窄幅震荡整理的空间已经在逐波降低，市场短期将出现明显的方向变化，此时最好的策略是控制仓位、观望为主。

巨丰投顾：中报行情结束后市场缺乏领涨板块，周三地产、金融等权重股轮番拉升指数，但并未使得大盘摆脱连续的整理走势，昨日地产股大跌，追高资金悉数被套。市场经过连续13天的震荡后，变盘随时会发生，若无峰会维稳预期，沪指恐已滑落至3000点一带。建议投资者控制仓位，高抛低吸为主。切莫盲目追涨。

源达投顾：9月份首个交易日并没有走出开门红，目前来看显然震荡的时间不够，而权重蓝筹股蓄意压制盘面似乎有意在促成变盘时间窗口。昨日尾盘空头偷袭，沪指跌破20日均线，这是自3140点以来首次跌破，或许是主力的诱空动作，鉴于当前热点的持续*较差，震荡行情下高抛低吸绩优板块或许是最佳策略。

把握去产能受益品种

媒体记者：从盘面上看，昨日保险、交通设施、智能手机、黄金水道等板块表现较好，而此前涨势不俗的恒大系、房地产、三线地产、二线地产、举牌等板块大幅下跌。请问，近期投资者应如何操作，中长期又有哪些机会？

东兴证券：三季度、四季度，供给侧改革的持续加码，将明显改善煤炭、钢铁、有*行业中龙头企业的收入、利润、现金流，上市工业企业盈利能力有望提升。估值提升方面，从现在的趋势看，风险溢价有所下降，若低风险偏好资金陆续入场，震荡区间有望上台阶。对后期市场震荡区间的预判提升至2900点至3200点。

广证恒生：在大盘震荡格局中，一些绩优白马股确有底部抬升、估值回归的结构*机会，同时经济增速放缓周期里的逆周期板块也存在结构*机会，如PPP项目相关的公用事业、环保板块中的绩优股。

太平洋(601099)：基于非制造业与制造业、钢铁行业与新兴行业PMI数据的比较，后市板块布局上选择传统行业，尤其是受到下半年去产能提速利好的煤炭、钢铁行业，继续回避景气度下行的新兴行业。同时，给予传统非制造业次优配置评级，包括农林牧渔、公用事业、交通运输、商业贸易、餐饮旅游等。

东北证券(000686)：主题方面，继续推荐国企改革、PPP和一带一路以及新兴产业中的超跌成长股（新能源汽车、智能汽车产业链、智能家居、地产租赁等）。（.证.券.日.报）