〈财报〉靠库藏股提振获利 甲骨文财报胜预期

在云端服务出现期待已久的成长迹象后，资料库巨子甲骨文 (Oracle) (ORCL-US) 的股价周四 (20 日) 涨至创纪录新高，而分析师则纷纷调高该股的目标价。

甲骨文收涨 8.2%，创下每股 56.99 美元的历史新高，超过 4 月 26 日创下的 55.41 美元纪录。盘中股价也触及 57.47 美元高点。周四的涨幅也是 2014 年 12 月 18 日涨幅超过 10% 以来的单日最高涨幅。

今年以来甲骨文股价上涨 26%，而同期标准普尔 500 指数上涨 18%，纳斯达克综合指数上涨 21%。

周三 (19 日) 晚间，甲骨文公布第 4 季每股获利 1.19 美元，营收 111.4 亿美元，而分析师预计的每股获利为 1.07 美元，营收 109.3 亿美元。

在电话会议上，联席 CEO Safra Catz 表示，鉴于汇率因素，她预计第 1 季每股获利为 80 美分至 82 美分，营收成长为 0% 至 2%，在 92 亿美元至 93.9 亿美元间。分析师之前预计第 1 季每股获利 80 美分，营收 93.3 亿美元，在财报公布后将其平均预期上调至每股 81 美分，同时将营收预期调降至 92.8 亿美元。

在研究甲骨文的 32 位分析师中，有 8 位给予加码或买入评级，22 位给予持有评级，2 位卖出。FactSet 的数据显示，其中 14 人调高目标价，1 人调降目标价，平均目标价为 57.17 美元。

几季以来，甲骨文一直受到公司业务从传统服务转向云端服务的速度低于预期的困扰。

Cowen 分析师 J. Derrick Wood 表示，虽然本季的实力让人感到惊讶，但这是市场一直在等待的发展。他的评级为优于大市，并将目标价从 56 美元上调至 65 美元。

Wood 表示，“市场对甲骨文仍然不是非常看好，这也是何以管理层在过去几季来一直在买回股票的原因，”甲骨文表示，在过去 12 个月里，它的流通股数量减少约 12% 或 7.34 亿股，市值减少 360 亿美元，平均每股约 49 美元。

Wood 说，“但是第 4 季的业绩和展望应该会给投资人一些新的鼓励，即可能会有一个强化的资料库周期正在成形，如果照这种情况持续下去，股票有很大的空间可以重新评级。”

Evercore ISI 分析师 Kirk Materne 表示投资人正在努力解读第 4 季是否因为季节性因素而变得强劲，或者是营收真的可以永续成长。

他说，“我们认为甲骨文的 app 业务有明显的优势，尤其是 NetSuite，但除非这种成长的上扬开始转化为更稳定的营收，而非靠回购驱动每股获利成长，而且同时加上 app 的成长，我们预期该股可能会保持相对区间波动。”

Instinet 分析师 Christopher Eberle 表示，他仍然持谨慎态度，因为“很难将看似强大的软件订购说法和帐单和营收方面的缺乏流动性的财务状况拼凑在一起。”

Eberle 还表示，他认为甲骨文无法维持目前的回购步伐，这是第 4 季获利的重要动力。