〈标普创新高〉分析师警告：联准会向市场投降 创造10年来最佳卖出机会

随着美国联准会转向鸽派，美股市场欢庆，标普 500 指数上涨 0.95%，再创历史新高。但有分析师警告，联准会降息其实是不详信号，应该把握机会卖出股票。

NorthmanTrader.com 创办人及首席市场策略师 Sven Henrich 表示，纸上的低利率好像是个好消息，但进一步细察背景，投资人实在很难乐观。就应对下一次经济衰退来看，如今债务比任何时候都高，无论是企业债务、政府债务，或是央行的资产负债表，简而言之，央行已经没有任何可用的子弹。

此外，财富不平等、社会分裂、政治上朝向极端，加上目前兆元以上的债务，都说明当下的环境更为脆弱。

联准会向市场投降

Henrich 指出，联准会表达的，是对社会现实的投降，这不是短暂的小幅降息，而是要开启新的降息循环，市场定价了 3 次的降息前景，似已得到了联准会的认可。

这所呈现的现实就是，人们陷入上兆美元的赤字、殖利率下滑，以及投资别无选择的影响，央行不得不向市场低头，而资金也继续流向股票来追逐更高的获利。

Henrich 认为，当前的股市荣景，是由央行提供的廉价资金所推砌出来，最终将化为一大片泪水，因此，如今可能正为 10 年来最佳的卖出机会在做准备。

资产泡沫因此更大

Henrich 主张，降息会使得使得财富不平等更加严重，再次惩罚存款户，将财富推向资产类的持有者，并鼓励更多的债务累积，这是让泡沫更大，对央行想要实现的适度通胀目标毫无帮助，但央行官员永远不会承认这一点。

在联准会预期降息后，股票、债券、黄金、加密货币，所有的资产都在上扬，经济成长缓慢，资产价格却高飞，绝非是个好现象。