〈Fed唱鸽〉Fed降息对新兴市场有何帮助？可能什么也没有

本周联准会在召开 FOMC 后，释放未来可能降息的讯号，美国股市因此创历史新高，新兴市场也一片欢声雷动。不过分析师指出，Fed 降息对新兴市场可能难有助益。

Nordea Markets 研究机构指出，新兴市场正徘徊在十字路口上，一面是地缘政治的高度风险，一面是强烈预期今年美国将降息。

分析师认为，今年上半年，新兴市场历经了颠颇的旅程，波动的来源，主要掌握在中美贸易战与 Fed 货币政策态度上。时序即将进入下半年，这两大因素是否给予新兴市场未来两季的大晴天，还是“非常难说”。

Nordea Markets 认为，Fed 降息无法真的拯救新兴市场，主要理由，在于市场已经过度反应今年可能降息两码的预期，未来股价上涨空间有限。若降息幅度不如预期，流动性可能会偏紧，加上美国经济也逐渐放缓，对新兴市场来说，尤其是在汇价上，风险可能再度出现。

此外，Nordea Markets 表示，对于中东地区升温的地缘政治问题表示担忧，油价若因此飙升，对新兴市场将成为负向因子。再者，中国的经济增长动能正在下降，金融体系的问题隐隐浮现。多项证据使得 Nordea Markets 对新兴市场仍偏保守看待。