鸽派德拉吉现身 新兴市场欧元资产有望翻身？

美银美林称，欧洲央行总裁德拉吉的鸽派论调可能促使更多投资者转向新兴市场的欧元计价债券。

在欧洲央行和联准会释放降息和刺激经济的信号后，全球负殖利率债券规模在本月创下了 13 兆美元纪录高位。

美银美林称，即使欧洲央行放宽货币政策，欧元兑美元还是可能走强，这可能导致更多美国投资者增加无对冲的欧元计价债券敞口。他们表示，对欧洲投资者而言，欧元债券殖利率整体上仍高于有对冲的美元证券。

“很大一部分负殖利率债券来自欧洲，这种情况下，我们认为欧元计价的新兴市场债券可能会格外吸引投资者，”美国银行策略师驻伦敦 Andrew MacFarlane 在客户报告中写道。

彭博汇总数据显示，一级市场已经展现出欧元债券需求升温的景象，新兴市场政府今年以来合计发行了创纪录的 260 亿欧元（300 亿美元）债券。美元债券供应量比去年有所下降。

沙特阿拉伯正考虑首次发行欧元计价证券，可能成为该市场下一个引人注目的发行主体。彭博巴克莱债券指数显示，以美元计价的新兴市场债券平均殖利率为 4.9%，而欧元计价的此类债券殖利率为 1.75%。