“机会性策略”信用违约打击市场 英美监管机构联合介入

美国证券交易委员会 (SEC)、商品期货交易委员会 (CFTC) 和英国金融行为监理总署 (FCA) 于周一 (24 日) 发表联合声明，表示将共同打击在信用衍生市场所谓“机会性策略”(opportunistic strategies) 的信用违约，声称这些策略有可能损害市场的完整性、投资人信心和声誉。

美国证券交易委员会 (SEC) 主席 Jay Clayton，和商品期货交易委员会 (CFTC) 主席的 J. Christopher Giancarlo 以及英国金融行为监理总署 (FCA) 主席 Andrew Bailey 承诺将“优先考虑所有管道”，力求透明化解决问题。

“在信用衍生品市场继续寻求各种“机会型策略”的信用违约，可能会对信用衍生品市场的完整性，信心和声誉造成不利影响，市场出现此情形的机率恐更普遍”

三大金融监管机构表示，他们的联合声明并不会干涉到各机构自主行事。

近年来监管机构发现，有多家大型投资公司遭到指控，声称通过诱使公司拖欠他们原本可以支付的债券，从掉期交易中赚取大笔资金。

ISDA 介入

除了三间国际金融监管机构联合发表声明外，今年三月，国际交换交易暨衍生性商品协会 (International Swaps and Derivatives Association, ISDA) 也采取相关行度，为了让债券信用违约受到合法金融制约，避免投资公司滥用掉期交易。

“这些机会型策略引发了证券、信用衍生品、行为和反欺诈法以及公共政策等各种问题”Clayton，Giancarlo 和 Bailey 在联合声明中表示。

这项联合声明的起火线，在于一系列违约案件，这些案件导致价值 8 兆美元的全球信用衍生品市场的争议。

即将于下月离开商品期货交易委员会 (CFTC) 的主席 Giancarlo 表示对这些交易表示担忧，在 2018 年 4 月，CFTC 表示“刻意制造信贷违约事件，可被视为市场操弄，并可能严重损信用违约掉期 (CDS) 市场的完整性”。