Azure根本没赚头！分析师：微软估值太高 恐怕将要大跌

券商 Jefferies 认为，市值破一兆美元的微软 (MSFT-US) 股价将大跌，因为估值太高。

由于投资者看好微软 Azure 云端运算事业，以及 Office 365 等订阅软件大畅销，微软今年迄今股价已上涨约莫 35%。今年 4 月，微软公布第三财季获利优于预期。

然而，Jefferies 分析师 John DiFucci 周二重申微软“低于大盘”的评级，认为 Azure 云端运算业务的获利能力将低于预期，且与亚马逊 (AMZN-US) 的 AWS 相比较为不利。

“由于文化和技术因素，Azure 可能永远不会看到广泛预期利润了，我们认为微软的股价事实上被高估了。”

微软周二大跌 3.16% 至 133.43 美元。微软没有立即回应置评请求。

该分析师表示，微软过去一年自由现金流成长约莫 1/3 来自微软的 Windows 操作系统，但他认为这模式不太可能持续下去。

“我们相信，这是有实质风险，因为 Azure 未达到像 AWS 那样的利润，且来自 Windows 的自由现金流表现恐怕难以永续维持。”

DiFucci 将微软的股票目标价自 80 美元调升至 90 美元，隐含跌幅 34%。