〈兆丰证投资展望〉四个理由 外资Q4可望大回流撑起资金行情

兆丰国际投顾今 (27) 日举行 2019 下半年投资展望会，董事长李秀利指出，现在行情“大跌很难，大涨也难”，预计下半年加权指数将是介在 10000-11000 点间的大箱型整理，不过，基于四大理由，包括外资几乎已出清今年以来买超、外资持股比重低于 2017 年以来区间偏下水准，历史经验外资 9 月后会有回补买盘，及台股股息具吸引力等，台股第 4 季起可望受惠外资回流带动资金行情。

兆丰投顾认为，美中贸易战议题仍将会边打边谈，市场题材忽多忽空，不过，在经济成长恐放缓下，预期美国联准会将降息，据 CME 调查资料，市场预期联准会降息机率高达 99.7%，其中降息 1 次机率 33%，降息 2 次机率为 33.9%，有助股市资金活水。

另一方面，在目前外资持股偏低下，后续回补可期，并使下半年的台股有一定的支撑力道，主要是因为外资 5 月以来大幅卖超，几乎出清今年以来买超，目前持股比重已在 2017 年以来区间偏下水准。

而依据历史经验，李秀利说明，外资经理人有暑假效应，7-8 月国际股市也有暑期效应，因此，预料外资开始买超时间多半会落在第四季，也就是 9 月起可望有回补买盘。

另一方面，目前台股股息和美债殖利率利差超过 2%，具吸引力。

整体来看，李秀利说明，现在市场担心的是第三季起传统出货旺季不旺，尤其 7 月变数多，包括有台积电法说会、联准会降息与否等，建议投资人攻守兼具。

兆丰投顾协理黄国伟则提醒，美国打贸易战并非仅仅是为了贸易，都是在抵御中国逐渐成为世界强权，因此，贸易战议题并非一朝一夕的问题，达成协议和平落幕的机率不大。