最安全的德国公债 殖利率已跌破ECB存款利率

在欧洲货币政策持续宽松下，被视为欧洲最安全公债的 10 年期德债， 与欧洲央行存款利率之间的利差也愈来愈小，周四 (4 日) 德债殖利率首度跌破欧洲央行存款利率。

彭博社报道，德国公债与欧洲央行殖利率出现交叉，使得投资人转往意大利或希腊公债等较具风险的标的，也带动本周欧洲债券价格走高。至于各国政府则各自想方设方吸引资金，西班牙与法国周四都以历史最低利率拍卖公债。

分析师认为，未来德债殖利率还会再向下走，因为即将接任欧洲央行行长的拉加德 (Christine Lagarde)，未来也会维持宽松基调，通过降息或量化宽松的方法来增加刺激力道。

贝莱德 (BlackRock Inc.) 全球定息收益策略师解读，市场走势传达出的信号，其实是希望欧洲央行推出更多刺激方案，因此他们认为，殖利率还会更低。

德国现下与美、日、加、英等国相同，被投资人视为指标的 10 年期公债殖利率已经低于基准利率，增添了央行必须对经济体系注入流动性的压力。

本周以来，10 年期德债殖利率下跌 8 个基点，周四更跌至 -0.41%，低于欧洲央行存款利率 -0.40%。

全球的负利率公债金额已来到 13 兆美元新高，除了德国 2 年、5 年、10 年期公债之外，比利时 10 年期公债、荷兰 10 年期公债等，殖利率都已落至负利率区间。法国也以负利率标售总计 100 亿欧元的 10 年期、15 年期公债，西班牙则以负利率标售了 35 亿欧元的公债。

市场人士表示，想要寻找安全港的资金实在已经过多，但债券这条路却是崎岖不平。

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