野村：主要央行降息压力愈来愈大 至少要降75基点

据野村证券分析逾 200 种经济数据的研究报告，全球主要国家所面临的降息压力已经愈来愈大，因为经济成长愈来愈缓慢，已经反映在就业、机器闲置等数据之中。

彭博社报道，野村针对全球前 10 大经济体分析，在各国经济持续走弱的情况下，其策略师 Jordan Rochester 和 David Wagner 预估，各国央行已经有需要降息因应，且调降幅度至少为 75 个基点。

野村计算 G10 国家经济成长趋势，以及平均政策利率调整幅度，把这两个数据相较，如果成长高于平均利率调整幅度，就表示央行需要紧缩政策；如果成长低于平均利率调整幅度，则表示需要宽松政策。

而从图表上可以看出，2019 年一反前几年趋势，成长已经低于利率调整幅度，各国央行需要降息因应的压力也愈来愈大。

野村报告中说，通过劳工就业与生产怠缓指标，可以看出经济成长放缓已经影响到就业市场，通胀预期降低也使央行得改采鸽派立场。

目前美国联准会与欧洲央行已经传达出采取宽松货币政策的意愿。而野村研究也发现，英国、挪威、瑞典等 3 家央行立场仍偏鹰派，然而从经济数据来看，它们可能也没办法强硬太久了。

野村报告中的怠缓指标，参考了一些较不常的数据，包括闲置机械、正在求职的失业人口等，并整合了工业生产、零售销售、货物运送时间、通胀预期等数据。