台股逐渐利多钝化 迎战超级法说行情 瞄准3大族群

台股历经贸易战恢复谈判、降息预期升高后，市场逐渐利多钝化，本周收在 10824 点，周线上涨 38 点。法人认为，接下来观察指标将是法说会行情，特别是智能手机与 5G 等三大族群法说重点，包含智能手机、5G 与 AI 相关还有高殖利率族群，可望接棒支撑台股走势。

日盛上选基金经理人陈奕豪表示，美中贸易战双方维持正常沟通管道，贸易战边打边谈，市场将逐渐习惯，预估只要贸易战是可以被控制的状态下，未来贸易战对经济与股市的冲击，波动幅度会递减，对指数波动度冲击会缩小，对台股应当回归积极思考，资金下半年的宽松，创造资本市场高档有撑的条件，接下来基本面利空出尽后有机会再走下一波，但还是要看美中发展。

受惠美中贸易紧张局势改善，近期台股紧绷交投情绪获得舒缓，加上美国联准会偏向鸽派立场也有利市场走势，宏利投信也看好台股短期内有机会由之前跌深的科技股领军出现些许反弹，待反弹告一段落后可望由台商回流资金带领的内需大型股接棒演出。

陈奕豪认为，7 月指数维持高档震荡是合理的预测。

宏利投信也表示，7/3 立法院甫三审通过境外资金汇回管理运用及课税条例引导资金回流，估计这波将来台商回流的钱，即使投入股市应该也是倾向投资大型蓝筹股，基本上是推动台股走势的利多因素。

另外，因为美中贸易战并未如同市场之前预期于第二季明显缓解，因此无论美中贸易谈判是否有望在今年谈出个甚么结果，对台股而言这就是个明显的干扰因素，因此研判指数中期走势仍是较大可能趋向区间整理，台股指数相对较难有大涨空间。

陈奕豪指出，7 月接下来观盘要回归基本面，法说会是首要观察指标，重点观察在有利空的个股股价反应，是市场对产业趋势信心的指标，特别是半导体、智能手机与 5G 等市场关注族群，其中，iPhone 新机预期较低，销售可否优预期，加上华为后续发展，及 5G 进度，皆是短期观察重点。

接下来重量级法说会有 7/18 台积电，7/23 力成、智原、超丰，7/24 牧德、联电，7/25 台湾大、友达，7/26 新唐、华邦电，7/30 中光电，7/31 中华电。

产业方面，陈奕豪分析，贸易战加快几个趋势，也是中长期产业观察重点，包括，中国厂商产线外移，最受益的是东南亚概念股或是台湾资产营建股；中国晶片国产替代，台湾半导体族群受惠；5G、AI 的竞争加速技术普及与发展；稳定高殖利率的个股也将有杰出表现，族群建议锁定在 5G、Server、电动车、AI 等。

宏利投信表示，台股在第 3 季上扬空间不大，但放眼全年趋势，只要挑对趋势股，今年应该仍有“双位数”以上正报酬的可能，今年年底以前有再次挑战前波高点 11100 点的机会。