全球不会经济衰退、机械股拥利多 美银：买Deere

美银分析师 Ross Gilardi 承认，经济成长放缓确实令人忧心，但近期内不会发生全球经济衰退，而这一点对全球农业机械龙头、全球柴油发动机领导厂商 Deere (DE-US) 来说是好消息。

该分析师周一将 Deere 股票评级自“中性”调升为“买进”，目标价 185 美元，隐含涨幅 11%。

然而，针对 Deere，华尔街的观点非常分歧。Deere 上周遭瑞银以近期需求弱化为由调降评级，在此之前，Baird 分析师 Mig Dobre 于 6 月调升其评级至“优于大盘”，因为 Dobre 认为玉米价格上涨，将提升未来农业收益，农人也就有资金可以添购新机具。

今年迄今，由于中西部天气潮湿，限缩了种植面积并推迟播种时间，致使玉米价格上涨 19%。

农业收入对 Deere 股价表现至关重要，由于农作物价格低落，农人多年来一直推迟添购机具设备，使得 Deere 农业销售额与 2013 年高峰时相比，差了约莫 20%。

然而，该公司股价仍表现良好，过去 5 年年化收益率约莫 16%，比 S&P 500 内的机械股平均 10% 的年化收益率还高。

Deere 股价走势图Gilardi 称，他不只是因为农业产业状况而调升其评级，而是聚焦于全球宏观经济背景。

“全球 PMI 是 49.4，全球央行都倾向宽松，特朗普又准备 2020 年竞选连任。”Gilardi 补充，宽松货币政策和选举周期“通常不是抛售周期性股票的绝佳时机。”

Gilardi 认为，投资者不该与 Fed 对赌，外界广泛预期 Fed 本月稍晚的货币政策会议就会宣布降息。

经济衰退不来，全体机械股同欢Caterpillar (CAT-US) 以明年获利估计，本益比仅 11 倍，约较 S&P 500 内其他机械股折价 20%。与此同时，Deere 以明年获利估计，本益比仅 14 倍，符合其他机械公司表现。

由于投资者担忧中国的经济成长，近期中国季度成长 6.2%，为多年来最慢成长速度，但投资者仍盼望中美协议可舒缓中国承受的经济压力。

Deere 周一小涨 0.38% 至 166 美元，Caterpillar 也约见 1% 涨幅。