
苹果App Store业绩成长骤降 高盛:股价恐怕涨不上去

高盛指出,由于 App 商店的销售业绩成长缓慢,苹果 (AAPL-US) 股价恐怕涨幅有限。由于转型至服务导向的策略大获投资者赞赏,苹果今年迄今股价涨幅约 30%,然而高盛分析师 Rod Hall 周二报告却谨慎认为,今年稍晚苹果的服务营收恐怕令人失望,因此重申苹果股票评级为“中性”。“在经历今年稍早飙升后,5 月和 6 月时,App Store 的成长明显放慢,这隐含了第四财季 (9 月一季) 服务部门成长有下行风险。”周三苹果股价小跌,该公司没有立即回应对高盛报告的置评请求。
苹果股价日线走势图 (近一年以来表现)分析师 Hall 引用 Sensor Tower 数据,显示今年 6 月 App Store 销售年增 14%,5 月为 18%,而 4 月为 21%,也即该销售表现逐月下滑。他称,如果这样的趋势持续下去,第四财季服务业成长恐怕会低于预期。“我们当初就担心, 3 月 (+22% Y/Y) 和 4 月 (+21% Y/Y) 强劲的 App store 营收成长趋势恐怕只是昙花一现,主要是因为一些在中国推出的热门游戏带动。”然而,该分析师上调 12 个月的苹果目标价,自 171 美元上升至 187 美元,以反映 S&P 500 本益比估值倍数扩张。果迷忠诚度降至 8 年低点?!除了 App Store 销售业绩成长缓慢以外,苹果更面临果迷人数下降的危机。BankMyCell 数据显示,升级周期中的 iPhone 用户忠诚度下降至 2011 年以来最低,这点有利对手三星。一项调查显示,自 2018 年 10 月以来,曾经参与 iPhone 以旧换新的 3.8 万人中,73% 受访者选择升级至后来的机种。苹果忠诚度的顶峰是在 2017 年创下,当时有 92% 用户愿意跟着升级。事实上,今年果迷留下来的比率较 2018 年 3 月下降了 15.2%,其中 26% iPhone X 以旧换新者则琵琶别抱选了其他品牌的手机。反而是三星用户忠诚度上升,Galaxy S9 使用者中仅有 7.7% 跳槽使用 iPhone,而 18% 的 iPhone 用户改买三星手机。然而,BankMyCell 只是多家提供以旧换新服务的商家之一,其数据也与 CIRP 调研机构一月发布的数据相悖离。CIRP 数据显示 iPhone 忠诚度仍有 91%,而 Android 忠诚度 92%,可谓各据山头,因为切换不同作业系统牵扯数据转换,用惯的付费 app 或设定好的各种平台密码均会因此要转换,是一件很恼人的事。

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