〈台积电法说〉Q3营运展望优市场预期 ADR开盘小涨逾2%

晶圆代工龙头台积电 (2330-TW)(TSM-US) 今 (18) 日召开法说会,第 3 季展望也出炉,估营收可达 91-92 亿美元,季增 18%,优于市场预期,双率也估比第 2 季好,毛利率高标看到 48%,全年目标虽然没有任何评论,但预期晶圆代工产值年减 1 %,台积电表现将优于平均值,市场看好全年可望持稳,晚间美股 ADR 开盘涨逾 2 %,可望激励明日台股开盘表现。台积电第 3 季营收表现,反映了智能手机旺季,5G 基础建设需求加温,与高速运算晶片的良好动能,预期第 4 季营收将持续成长,整体下半年估优于上半年,以应用别而言,第 3 季各平台营收都较第 2 季成长,第 4 季手机与高速运算营收持稳向上,其余产品则进入修正。总裁魏哲家表示,下半年景气仍有不确定性,尤其是美中与日韩贸易战开打,不过 5G 基础建设需求非常强,预期包含智能手机、网通与高速运算相关需求持稳向上,而第 3 季随着客户拉货回温,库存水位也将在本季持续下降,回到正常水位。受 5G 需求带动,台积电今年资本支出金额也将超标,优于原先预估的 100-110 亿美元区间高标。就全年而言,台积电预期,半导体产业 (不含记忆体) 估产值年减 3%,晶圆代工产值估年减 1%,台积电表现将优产业平均,虽然对于全年没有表示看法,但法人看好年营收仍可望力拼持平。先进制程部分,台积电预期,明年上半年 5 纳米将进入量产,且台积电稳步从 7 纳米往 7 + 制程进展,并研发出 6 纳米制程,缓步往前就是为了提高每个制程的良率,良率表现可望优于对手,同时各制程都可通用,客户可无痛转移,借此维持产业竞争力与市占率。至于中国南京厂部分,台积电原本指出,受到华为禁令影响,产能扩建速度可能延缓,但随着禁令解除,南京厂明年单月 2 万片产能目标,将维持不变。
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