〈热门股〉南宝Q2毛利率回稳+新品布局发酵 创上市来新高价

树脂大厂南宝 (4766-TW) 受惠第 2 季毛利率可望回归正常水准，带动获利表现攀扬，加上新品布局逐步开花结果，且将在中国建置新厂，激励本周股价走势强劲，周四 (18 日) 攻上挂牌以来新高价 178 元，周五 (19 日) 终场以 175.5 元作收，股价周涨 7.67%。

南宝去年第 4 季起，受惠国际油价重挫，原料成本大幅缩减，且成功向客户反应涨价，使毛利率明显改善，而由于黏着剂占运动鞋总制作成本比重不高，但若出状况代价非常大，客户端重视品质胜于价格，因此不轻易要求降价，也带动南宝第 1 季毛利率表现再走扬，年增 3.5 个百分点、达 25.8%。

南宝今年第 1 季起，受惠 2020 年东奥效应，在球鞋厂商提早布局下，鞋用黏着剂出货动能比平常高出 3 至 5%。南宝看好，随着奥运时间接近，下半年拉货动能还会持续增温，带动黏着剂营收年增率上看双位数。

此外，南宝看好中国市场发展潜力，加上因应当地客户需求，规划在中国再建置 1 座厂房，最快 2021 年前完工投产。且除现有产品外，新品布局也逐步开花结果，光学胶今年预期目标量已达标、纳米涂料也将逐步放量，而碳纤维应用方面，正积极布局汽车结构件市场，可望打入知名日系车厂。

在东奥客户拉货动能强劲，加上新品扩大出货下，南宝第 2 季合并营收达 43.42 亿元，季增 15.8%，年增 6.6%，且成本压力也减轻，毛利率可望较第 1 季再走扬，回归正常水准。

南宝日 K 线图