台积电利多+降息预期双利多激励台股 慎防“万一”卖压

台股上周在台积电法说利多与美国鸽派言论助攻下，带量上攻周线连二红，指数收在 10873.19 点，但投信示警，台股仍处于 5 月修正套牢区，以资金长期偏好区间操作习惯来看，指数接近“万一”区间恐有套牢卖压。

权值股王台积电法说让市场吞了定心丸，台股周五在资金簇拥下盘中指数一度攻上 10919 点波段新高，反映资金行情从 7 月初的观望转趋积极。

富兰克林华美第一富基金经理人周书玄表示，资金 7 月多呈观望，主要是等台积电法说会与联准会利率会议，其中台积电释出产业营运正面展望，稳固市场对 5G 发展的期待。

另外，美国 10 年期公债殖利率则在降息预期心理催化下持续在 2.05% 低档徘徊，相较之下，台股有高殖利率优势，对长线资金具有一定程度的吸引力。

周书玄指出，市场对于联准会可能｢预防式降息｣预期，也意味市场暂无显着降息必要，整体数据也未反映经济成长可能短时间内转衰退迹象，促使资金涌进并于反映在盘面涨势。

但要注意的是，美中谈判依旧存在歧见，空窗期后仍有变数，仍须慎防降息利多出尽后或是美中贸易战引发的震荡风险。

安联台湾科技基金经理人廖哲宏指出，台股指标企业对第 3 季营收的正向预期，定调市场对于下半年半导体业的乐观，就库存降低与美中贸易战的现况来看，下半年的电子股有机会重拾强势，在配置上可提高市场风险参与。

在题材部分，廖哲宏表示，在景气平平的情况下，领先产业较有机会，尽管部分企业接单情形对于周边供应链当然有利，但不能扩大解读为全族群的受惠；在投资上建议依股价位置、产业地位择优布局，其中相对看好拥有先进制程、中国进口替代的半导体业者。