土耳其央行换总裁果然有差 一口气降息425个基点

土耳其央行周四 (25 日) 大降息，一口气降息 425 个基点，将一周回购利率降至 19.75%，以刺激经济，也是土国至少 17 年以来最大幅度降息。

在通胀急升，而汇率剧贬之下，土耳其先前被迫升息，自去年 9 月以来，回购利率一直维持 24%。高利率虽然帮助通胀降温，但引来土耳其总统艾尔段 (Recep Tayyip Erdogan) 不满，于本月 6 日将原央行总裁 Murat Cetinkaya 开除。

上任仅 3 周的新任总裁 Murat Uysal 果然大幅降息，幅度远超过分析师预估中值 250 个基点，但他否认此次降息为政治考量。

央行发布声明表示，持续性的通胀趋缓过程，是达成降低主权风险、长期利率下降，以及更强劲的经济复苏的关键因素，央行将延续谨慎的货币立场，以达成通胀减缓能与目标路径一致。

土耳其里拉在降息宣布后下挫，但随后回弹并上涨，来到近 5.65 里拉兑 1 美元，但随后再次下挫，回到接近平盘的 5.70 附近。

里拉剧烈波动后回稳 (图表取自 investing.com)央行周四表示，今年迄今通胀已下滑了近 5 个百分点，最新的预测显示，通胀在今年底有望低于 4 月所预测的 14.6%。

伦敦 GAM UK 基金经理人 Paul McNamara 表示，土耳其在赌博，这是非常非常冒险的策略，是最糟的情况。

土耳其财政部前经济学家，目前任国际金融协会 (IIF) 新兴欧洲研究主管 Ugras Ulku 表示，有鉴于市场对土耳其于必要时收紧货币能力的担忧，任何进一步的降息，都可能使里拉处于大幅贬幅的压力。

由于与美国的外交纷争、外债的累积，以及央行独立性的担忧，引发对土耳其货币危机的疑虑但此后经常帐赤字的下滑，伴随联准会与欧洲央行预计转为更宽松立场，协助过去几个月里拉回稳。

里拉去年大贬 30%，今年则呈巨幅波动，里拉自 5 月起逐步反弹，由最低 6.24 回升至最高 5.60 附近。