违约担忧之下 联博削减中国垃圾债风险敞口

随着越来越多的中国公司陷入债务困境，一位基金经理对中国的高风险债券变得谨慎起来，这一迹象进一步表明该资产类别今年的强劲走势可能接近尾声。

“鉴于违约增加，我们正在削减在中国的高殖利率风险敞口， ”联博驻香港的亚太固定收益联席主管 Jenny Zeng 称。截至 6 月 30 日，联博管理着 5,810 亿美元的全球资产。

随着中国经济放缓，中国境内违约事件也已经开始再度增长，这让更多的投资经理对来自中国的高收益美元债券持谨慎态度。中国房地产开发商在亚洲市场垃圾票据市场占据着最大的份额，而对它们境外发债和一些影子银行融资的新限制，可能会阻碍一些发行人再融资。

无独有偶，滙丰环球投资管理也就潜在违约风险发出警告，称投资者可能面临损失，该行今年开年时还超配中国垃圾债，但自 6 月份以来一直在减仓。根据 ICE 美银美林指数，中国非投资级美元票据今年已上涨近 11%，创 2012 年以来的最大涨幅。

(本篇文章不开放合作伙伴转载)