〈苹果财报优〉AirPods动能佳 蓝牙耳机市场热度升温 华通、燿华营运看俏

苹果今 (31) 日盘后公布最新财报，每股纯益2.18 美元，优于预期2.10 美元，其中 iPhone 营收259.9 亿美元，年减 12%，但穿戴装置加速成长，市场对AirPods 后市看法乐观，其中，台 PCB 厂中，供应软硬结合板的华通 (2313-TW) 与燿华(2367-TW)，营运受惠程度大。

同时，受惠苹果 AirPods 蓝牙耳机热卖，外溢效果持续扩散，燿华切入苹果 AiriPods 无线蓝牙耳机软硬结合板供应链，目前已出货第 2 代产品，第 3 季起还有 2 家大型客户 TWS 耳机软硬结合板出货拉升，订单能见度可看到年底。

燿华受惠软硬结合板需求旺盛，生产处满载阶段，今年上半年营收突破 100 亿元大关，全年营收估将达 210-220 亿元，创新高，第 2 季营收56.38 亿元水准，已创 6 季以来新高，也同步改写单季历史次高，下半年表现可期。

燿华软硬结合板主要应用在苹果无线蓝牙耳机与汽车应用，今年上半年淡季不淡，首季税后纯益 2.04 亿元，年增 3.1 倍，每股纯益0.33 元，燿华江苏南通投资设立的新厂，预计 2019 年年底完工，2020 年第 1 季量产，可无逢衔接上海展华厂生产，月产能为每月 90-100 万尺，高于目前现有上海展华厂产能。

目前，TWS 的无线蓝牙耳机软硬结合板供应商，以华通、燿华等最被市场熟悉，两者也积极开发非苹客户，另外最新浮出台面的厂商则有柏承 (6141-TW)，柏承以 6-8 层的 HDI Any Layer 硬板制程结合软板，今年已通过大厂认证。

无线穿戴产品市场成长趋势确立，随着苹果产品热卖，带动 TWS 相关风潮，包括三星、Sony、华为、小米等手机品牌厂，相继推出无线蓝牙耳机，研调单位更预估， 2019 年 TWS 蓝牙耳机出货量达 7800 万组，年增 52.9%，为今年销售成长幅度最高的 3C 电子热门产品。