〈Fed降息〉量化宽松周期序幕？法人：此次仅是保险之举

美国联准会今 (1) 日凌晨宣布降息 25 个基本点，为联准会时隔 10 年后再度降息，法人认为，此次降息是因应景气可能趋缓的“保险之举”，并非宽松周期的起点，联准会将持续观察经济数据表现，再决定下半年是否继续降息。

联准会一如市场预期，宣布降息一码，但值得注意的是，此次降息并未获得公开市场委员会全部官员支持，透露市场也正在观望联准会下一步利率变化。

摩根投信市场洞察团队环球市场策略师林雅慧分析，联准会会后声明与记者会问答表示，“全球经济遭遇的下档逆风”、“支撑经济持续扩张”及“通货膨胀走势离目标仍远”是本次“预防性降息”的主要理由。

林雅慧指出，美中贸易战引发的下档风险对信心面影响已明显拖累企业前景，但目前美国就业市场和消费者相关数据仍相对持稳，预期联准会将持续关注数据面的变化。

滙丰中华投信表示，联准会降息主要是担忧全球经济增长放缓与制造业疲弱等现象，但基于美国经济表现仍相对稳健，预期联准会可能维持利率政策不变一段时间，这段期间美国当局将持续评估贸易战局势变化与通胀能否复苏。

富达国际东北亚分销业务投资策略师陈宇昕表示，本次降息应视为周期中的调整，就像 1995 年到 1996 年期间，联准会在七个月内降息三次，成功延长经济上行周期。

陈宇昕分析，预期联准会将继续观察经济数据表现，如果经济数据未来数个月内没有大幅改善，联准会极可能比照 1995 年、1996 年期间的调整方向继续息，避免景气陷入衰退。

渣打研究团队也认为，联准会本次的预防性降息，下半年可能还有一次降息机会，不过如果经济数据回温，联准会可能无须急着采取更多行动。