周一美股血流成河,S&P 500 市值不到一周就损失 1.4 兆美元。从 Fed 对未来利率发表令人失望的言论,到特朗普意外对中国加征新一轮关税,乃至中国以贬值人民币作为手段,连日来的消息让这创纪录的漫长牛市短时间内受创深重。以下摘要这一阵子的发展与解释:由于中美贸易战越演越烈,道指周一大跌 767 点,为有史以来第六大单日跌幅,S&P 500 不到一周就跌逾 5%,而有恐慌指数之称的芝加哥波动率指数 (VIX-US) 则跃升至今年最高点。道指期货周一续跌,意味着周二开盘就会先跌个 600 点。1. Fed 开炮4 个交易日前,Fed 宣布 10 年多来首次降息,美股开始走跌。表面上来看,股市投资人应该会乐见降息,但因为 Fed 主席鲍尔 (Jerome Powell) 称该次降息为“期中调整”,示意顶多降息一两次,而非展开长期的降息周期,令投资者大失所望,让当日 S&P 500 收低 1%。

2. 特朗普关税隔日,特朗普突然以一则推特发帖结束中美休战,引发美股大跌。特朗普推特指出,计划对剩余价值 3000 亿美元的中国进口货品加征 10% 关税,自 9 月 1 日生效。白宫甫形容最近期上海贸易会谈“有建设性”,言犹在耳,当日又震掉 S&P 500 0.9%,且为今年跌幅最大的一周。3. 中国报复中国迅速反击关税威胁,周一中国允许人民币自 2008 年以来首次跌破 7 这个重要心里关卡,同时停止采购美国农产品,并威胁要自 8 月 3 日起购买的农产品征收关税。这次中国迄今最大规模的报复,撼动了市场,重挫 S&P 500 近 3%。4. 周二卖盘大增美国财政部周一收盘后宣布中国为汇率操纵国,称其利用人民币在贸易中“获取不公平的优势”,此举冲击了股市期货,预先铺设了周二美股的跌势。面临这些怪兽大屠杀,投资者溃逃股市奔向避险工具,10 年期公债殖利率周一大降至 1.74% 以下,为 2016 年 11 月以来最低水准,而黄金价格则窜升至 2013 年以来最高水准。由于中美贸易战目前看不到休战或平息的迹象,因此短期内股市遭遇的暴跌恐怕也难获得救赎。
Invesco 首席全球市场分析师 Kristina Hooper 表示,“我相信股市抛售越严重,美国就越有可能采取某种行动来抵销关税冲击。我认为美国有可能承认,与中国打贸易战是非常不可能取得优势,这点认知应该有助于美国放弃自虐做法,避免更严重的自我伤害。”