卡夫亨氏没有最糟 只有更糟！股东只能苦等CEO新招

美国食品业巨头卡夫亨氏 (Kraft Heinz) (KHC-US) 的股东可能很痛苦，因为事情还会再变得更糟。

古根汉分析师 Laurent Grandet 周五调降卡夫亨氏股票评级，自“中立”降为“卖出”，目标价自 29 美元调降为 25 美元，较目前低迷的股价还要下跌 11%。今年迄今卡夫股价已经下跌 34%，过去一年来跌幅超过 50%。

Grandet 报告指出，“卡夫亨氏新任执行长 Miguel Patricio 周四首次公开评论，诚实评估他接手的业务必须好好修正一番。最新的负面消息是，这个状况恐怕要到明年才有可能开始改善，因为 Patricio 的计划最早要到 2020 年初期才有可能实施。”

“投资不足的情形让其品牌处于饥饿，在卡夫亨氏实现交易协同效应并削减超额成本以来，公司合并初期就看到了大部分的利润扩张。”

接着 2 月，这家新合并的公司减值资产、调降股利并揭露了 SEC 调查结果，令股价下跌了 25%。

古根汉报告指出，还有更多坏消息，在财报的法说会上，Patricio 预计今年年底向董事会提交其新计划，“这表示，在不增加投资的情况下，卡夫亨氏的事业会持续低迷疲弱，且该公司恐怕失去更多市场份额，尤其是私人品牌渗透率特别高的关键类别。”

卡夫亨氏周五下跌 6.09% 至 26.50 美元。

Grandet 表示，Patricio 的计划应该可以解决文化问题，并出售资产以削减债务，进一步调降股息，并增加品牌投资。当前投资者也只能巴望着这个能扭转干坤的计划快点披露并实现。