AMD新品亮相 祥硕可望受惠多 惟外资仍保守看

AMD 甫发布第 2 代 EPYC 系列处理器，市场多正面看待销售动能，高速传输晶片厂商祥硕 (5269-TW) 提供AMD 传输晶片，今 (12) 日股价连带受到激励，盘中大涨逾8 %，不过外资仍出具报告点出隐忧，认为 AMD 的高阶处理器恐持续增加导入自家设计的高速传输晶片组，长期不利祥硕表现，下调祥硕目标价。

AMD 新处理器正式对外亮相，由于性价比更好，AMD 在处理器市场上的市占率成长可期，且陆续有一线企业采用，成长后市亮眼，其中台 IC 设计厂祥硕，先前已是 AMD 高速传输晶片主要供应商，将可直接受惠 AMD 产品表现。

不过，外资今日仍出具报告，指祥硕 7 月营收 2.8 亿元，与原先预期的 3.4 亿元少逾20% ，加上祥硕营收已连续第 3 季低预期，故调降评等至减码，目标价为 408 元。

外资表示，AMD 逐步在高阶处理器上，采用自家设计的高速传输晶片，如 X570 就是一例，该处理器第 3 季销售可望优于预期，不过该处理器的高速传输晶片由 AMD 自行设计生产，因此就算销售亮眼，祥硕也无法受惠。

相对之下，AMD 旧款X470 提供较好的性价比，该处理器即采用祥硕晶片，随着处理器出货成长，祥硕营收动能表现也看俏。

只是，外资认为，AMD 将持续推出X570 或甚至更高阶600 系列处理器，AMD 的策略是高阶晶片都将采用自家设计的高速传输晶片组，也代表AMD 自身设计的传输晶片比重将提高，连带压缩祥硕受惠的程度。

外资强调，祥硕第 3 季后的营收，恐有衰退压力，市场对第 4 季营运抱持高度期望，但忽略长期获利能力，因此给予低于大盘表现，并调降目标价。