笔电手机新品出货 可成Q3营收可望季增6成

金属机壳厂可成 (2474-TW) 第 3 季在笔电与 iPhone 陆续出货带动下，产能利用率可望回归合理水准，法人估第 3 季营收将季增 6 成，双率也有机会同步攀扬，而在下半年营运将逐季走扬下，全年营运高点估将落在第 4 季。

可成日前公告 7 月自结数，毛利率与营益率均较 6 月走扬，法人认为，可成将从 8 月起出货新 iPhone，加上几款笔电新机上市，可望带动第 3 季营收季增达 6 成，且双率也将进一步攀升，获利将同步走强，至于全年营收与获利高点，估将落在第 4 季。

可成第 2 季各产品线产能利用率仍偏低，董事长洪水树日前在股东会后指出，第 2 季营运开始回温，第 3 季也将有新品推出，预期产能利用率将回归合理水准，营运可望明显跳升，第 4 季也将不错，惟贸易战使市场变数相对变多，下半年起可望逐季走扬，将较上半年有显着成长。

法人也认为，虽然今年下半年新 iPhone 将面临激烈的价格战，且新设计的升级程度，可能限缩均价与毛利率上扬空间，但新机种拉货需求与均价相对旧机种较高等因素，可望挹注下半年营收与毛利率表现。

展望明年，法人认为，5G 机种若上市，将采用更复杂的机壳设计，如增加天线数量、更强的散热功能等，有机会提高金属边框组装业务的产品均价，预期可成明年获利表现将优于今年。

可成第 2 季毛利率受到 iPhone 金属边框均价下滑，加上 6 月认列新品初始成本影响，毛利率 23.06%，季减 2.29 个百分点，营益率也下滑逾 6 个百分点，但在汇兑收益贡献下，第 2 季税后纯益达 27.28 亿元，季增 60.85%，但年减 74.8%，每股纯益 3.54 元。