每个投资者都要了解的财务常识

​​Q:一家公司在一定期间有没有赚钱,应该看哪一张报表?

A:损益表。

Q:一家公司真正的赚钱能力应该看哪里?

A:现金流量表的营业活动现金流量,以及损益表上的营业利润

Q:这家公司一直有赚钱,一定不会倒闭吗?

A:不一定!还要看现金流量表的营业活动现金流量!

Q:财务报表有这么多张,包含这么多科目,要先看哪张?

A:可以先看资产负债表上的现金与约当现金,现金流量表上的营业活动现金流量,损益表上的税后净利润与营业利润,资产负债表上的股东报酬率与总资产周转率。

Q:哪一张报表是依据实际情况而得的数字,最不受人为操纵影响?

A:现金流量表。这张报表主要分成三大类:营业活动现金流量、投资活动现金流量、融资(理财)活动现金流量。其中以营业活动现金流量(OCF)最为重要。

Q:沃伦·巴菲特最重视哪个数字?

A:自由现金流量( Free Cashflow)。

其计算公式为:自由现金流量=营业活动现金流量-基本资本支出

Q:公司赚的钱叫“净利”,是最直接的绩效评估,为何它容易受到会计学的扭曲?

A:因为大部分的公司交易都不是现金交易,所以损益表并非以现金为基础所产生的报表,采取推估的概念,不是10%正确。此外,有心者还可以在销货收入与各种折旧费用上上下其手,进行报表美化,所以容易受到人为扭曲。

Q:公司经营如果走下坡路,如何确认它是否有本钱撑阵子?

A:可确认以下四个要素

1.现金与约当现金是否占总资产的比率为25%,建议最少也应高于10%

2.是否采取快收慢付的经营模式。

3.做生意的完整周期是否够短,越短越好。

存货在库天数+应收账款收现天数=应付账款周转天数+缺钱的天数

4.每一期的营业活动现金流量,是否能够稳定地大于零。​​​​