杰出投资者有两个基本要素

法律法规网 作者:小柯
来源 来源: wbtt  法律法规网 时间: 2019-09-05 17:43:08  评论(/)

​​逆向投资


只能用一个词来描述大多数投资者——趋势跟踪者,而杰出的投资者恰恰相反。卓越的投资需要第二层思维:一种不同于常人的更复杂、更具洞察力的思维方式。






杰出投资者有两个基本要素:


1、看到别人没看到或者不重视的品质(并且没有反映在价格上)。

2、将这种品质转化为现实(或至少被市场接受)。


某些共同的线索贯穿于我所目睹的最佳投资中。它们通常是逆向投资--富有挑战性并令人不安的投资策略。如当市场崩溃时,多数人会说:“我们是不会去接下落的刀子的,那太危险了。”“我们要等到尘埃落定,不确定性得到解决之后再说。”我敢肯定的是,当尘埃落定时,利润丰厚的特价股已不复存在。


寻找便宜货


精心构建投资组合的过程,包括卖出不那么好的投资从而留出空间买进最好的投资,不碰最差的投资。


过程需要的素材包括:


一、潜在的投资清单;

二、对它们内在价值的估计;

三、对其价格相对于内在价值的感知;

四、对每种投资涉及到的风险及其对在建投资组合的影响的了解。


对于第一点,投资者应列出一个满足自己最低标准的候选投资清单,然后从中挑出最划算的。清单列出之后,下一步就是从中选择投资,这一步通过识别潜在收益-风险比率最高或最划算的投资来实现。如科特尔(《证券分析》的编辑)说的“投资是相对选择的训练。”我们的目标是寻找股价过低的资产。便宜货存在的必要条件是感觉必须远不如现实,即最好的时机通常在大多数人不愿做的事情中发掘出来的。



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《认识预测的局限性》


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