找出未来规模增长十倍的公司

法律法规网 作者:小柯
来源 来源: wbtt  法律法规网 时间: 2019-09-25 15:12:57  评论(/)

​​我近年来一直在研究一家公司如何能成功实现规模增长10倍。我发现它们中的许多都具有类似的属性,这些属性使它们在规模和价值上具有大规模扩展的潜力。我知道这些研究大多是事后诸葛亮。

1. 中小型股

简单地根据大数定律,与规模较小、较年轻的公司相比,规模较大、已成立的公司更难实现10倍的增长。就拿苹果来说,2018年8月,苹果成为第一家市值达到1万亿美元的上市公司,但它短期内市值达到10万亿美元的可能性有多大?

但是一家拥有1亿美元资产的公司有更好(更快)的机会在将来成为一家拥有10亿美元资产的公司。事实上,仅仅在美国就有2448家公司的市值超过10亿美元,我们可以肯定,未来几年还会有更多价值超过10亿美元的公司不断涌现。苹果公司曾经是一家规模较小的公司——1980年上市时,它的市值仅有13.5亿美元。

2. 长跑道至关重要

一个“跑道”决定了一个公司能增长多少空间。跑道越长,增长的潜力就越大,赚更多钱的机会也就越大。

我发现,那些超长跑道通常属于一个被新商业模式或新产品/技术颠覆的行业。如果可能的话,我们想靠近跑道的起点,在飞机起飞前跳上飞机。

例如,当世界上大多数人都不知道56.6K这个词是什么意思(年纪大的读者会理解)时,亚马逊已经是电子商务的先驱。

1999年,电子商务仅占美国零售贸易总额的0.5%。如果你认为电子商务是零售业的未来,那么这条跑道还有很长的路要走。2018年,电子商务占美国零售总额的10%

今天,亚马逊继续颠覆零售业和许多其他行业,如杂货配送、医疗保健、娱乐和物流——所有这些都围绕着二十多年前利用互联网力量的相同商业模式。

3.收入(以及盈利)增长是关键

一条长长的跑道只是等式的一部分,因为如果公司想要驾驭这条跑道,它就必须把这一潜力转化为收入增长。高增长行业的公司通常会连续多年实现两位数的收入增长。

许多投资者将关注收益增长,因为这通常是推动股价上涨的主要因素。但是,没有收入增长的利润增长意味着公司通过削减成本来增加利润,而削减成本的幅度是有限的。

只有当一家公司的收入在增长,而且利润在同步增长时,这家公司才会真正实现增长。

通常情况下,高增长公司可能会公布疲软的盈利(甚至亏损),因为它将利润再投资于未来的增长。但从长远来看,一家公司最终必须实现盈利。否则,该公司将无法持续经营下去。

4. 有能力和远见的管理。

管理可能是公司价值增长10倍最重要的因素。一个公司长期成功的一切——经济护城河、增长动力、渡过危机等等——都源于管理层的愿景和努力。

良好的管理通常表现出远见卓识的领导能力,具有良好的资本配置和风险管理技能。最重要的是,他们需要知道如何为长期价值牺牲短期收益。

从1986年到2000年,星巴克由霍华德·舒尔茨领导。在他的领导下,星巴克成长为世界上最大的咖啡连锁店,并开创了咖啡馆作为家庭和工作之间“第三个地方”的概念。然而,当他2008年重返星巴克担任首席执行长时,该公司在奉行“不惜一切代价实现增长”的战略后,却遭遇了业绩不佳和过度扩张的问题。舒尔茨使公司扭亏为盈,并将星巴克重新聚焦于使其成功的核心价值观。作为一名投资者,最重要的是晚上睡个好觉,同时把辛苦赚来的钱托付给管理你公司的人。



作者:模型先生郭洋
来源:雪球
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