俏江南易主，张兰或已出局|张兰为什么退出俏江南？(2)

俏江南上市之路一波三折

2008年，俏江南获鼎晖注资，双方达成了关于上市的对赌协议。

2012年俏江南A股上市未能成功，随后转战港股最终也悄无声息，其间张兰曾直言“引进鼎晖是最大的失误”，将与鼎辉的矛盾公开化。

2014年4月，CVC确认完成对俏江南控股权的收购，张兰仅保留少数股权。在入股一年后，今年3月，CVC被曝出向香港法院申请冻结资产令，要求冻结张兰名下的相关资产。

引入投资者、签下对赌协议，对赌失败，痛失股权……太子奶等企业的悲剧如今在俏江南身上重演。

流传了几个月之后，俏江南股权出让的消息终于落定。今年4月底，欧洲最大私募股权基金公司cvCCapitalPa人体ners（下称“cvC” ）宣布，已获得相关监管部门批准，完成对俏江南控股权的收购。而且该公司在俏江南持股比例已达82.7%，这高于此前媒体报道的69%。

为3亿美元的引来的战略伙伴

去年10月，俏江南被曝出“3亿美元出让69%的股权”，随即引发热议，但张兰还斩钉截铁地说：“那条新闻完全不属实。”

但3个月后，国家商务部的一份《2013年第四季度无条件批准经营者集中案件列表》泄露“天机”。一家名为“甜蜜生活美食集团控股有限公司”的企业通过其下属特殊目的公司收购俏江南股权的案子已经于去年11月在商务部结案。公开资料显示，这家收购方隶属cvC。

在商务部公告面前，俏江南创始人张兰被迫改口，称商务部虽有批复，但双方并无具体意向，并未签订协议。

中投顾问酒店餐饮行业研究员萧宇嘉对时代周报记者表示：在中央一系列反腐措施之下，公务群体对高端餐饮的需求严重萎缩，国内高端餐饮遭遇销售困境，俏江南也不例外。行业环境趋坏之际，俏江南或将面临业绩下滑、现金流紧张等困境，而此时俏江南也正需要资金及时进行转型。俏江南作为非上市公司，融资手段有限，因此出售股权换取发展资金成为一种迫不得已的选择。

有媒体推算，去年cvC计划以约3亿美元收购俏江南69%的股权，因此俏江南的整体估值约为27亿元人民币，此次张兰家族出售大部分股份，应该套现在20亿元左右。张嘉表示“不可能这么多”。