央行连3降 彭淮南14个关键问答

中央银行今天召开第1季理监事联席会议，连续3季下调利率半码，总裁彭淮南指出，央行货币政策还有空间，但在他的任期内，台湾要出现零利率或负利率“不容易”。

以下为央行理监事会后记者会上的12题问答，媒体提问简称“问”，彭淮南回应简称“彭”。

问：现在台湾实质利率还是比其他国家偏高吗？此外降息可以有助阻挡热钱进来，现在外资主要是买台股，阻止热钱的渠道如何形成？

彭：欧洲采负利率，结果资金跑来台湾不只买股票也买公债，只是你看不到而已，降息主要是要促进有效需求，附带稳定金融市场的稳定。

问：过去两季降息半码目前看起来成效如何？是否达到央行先前预期效果？台湾目前投资是否有流动*陷阱？

彭：台湾投资很多受到出口的影响，当出口好的时候，投资就会好，如半导体出口表现好时，半导体投资就会增加，所以投资会受到出口的影响。

现在的问题是如何创造一些与国内有关的投资，如创造基础建设，我在送交立法院财政委员会的书面报告中也提到台湾有庞大的超额储蓄，如何把超额储蓄导入投资，就是要排除投资障碍、降低投资不确定因素。而台湾面对问题除了景气循环问题外，还有结构*问题，所以可能要多方面去处理。

问：总裁您刚说央行货币政策还有空间，在您任期内会看到零利率或负利率吗？

彭：我想应该是不容易吧。

问：您刚才提到热钱也进来买公债，后续还会有多少？在新台币汇市上该如何调节？

彭：我答不出来，我怎么知道呢？很抱歉，我没有办法回答这个问题。

问：这次房市管制松绑幅度很大，不过为什么把第三户以及公司法人松绑，会不会考量第三户有投机客炒作的可能？

彭：一般银行房贷房贷成数约71%、72%，针对*审慎措施限制贷款成数上限6成，其实差别有限，拿掉后差别也仅11%、12%的贷款成数。此外，房市有循环周期，现在已经反转向下，会走一段时间，而且根据央行判断及掌握资料，投机客现在已经很少、很少。至于高价住宅，我们觉得且有些数据在那边，这也是留下来的原因。

问：最近有一些银行拒绝大额存款，央行有因应措施吗？另外孟加拉银行被骇，央行是否有风险控管？

彭：央行有发行NCD，会看到它收存款，根据它存款的多少，央行发行相对应的NCD，会用这方式来鼓励它。

至于孟加拉央行帐户被盗领，根据媒体报道，是由于孟加拉央行网络遭骇客入侵。但根据央行判断，绝对不只是骇客入侵，其内控也有问题，假如内控没有问题，单纯骇客入侵没办法搞出这么大的事情。

这是一件很重大的事情。事件发生后，央行有小组密切专注、搜集资料供央行参考。同时，央行有严谨的网络控管，内网与外网有实体隔离，每封电文三个步骤，分由三科来处理。更重要的是，电文可以给个人、也可以给银行，电文系统把个人删除后，电文收文人一定是银行，不可能给银行，收款人绝对是银行。第四电文派发后会有比对的稽核，央行内控有很严谨的控管。

问：您对于今年经济成长约2%上下并收集国内外看法。不过，您也提到景气有下行风险，若不保1%且利率还有空间。若不保1%，想问总裁您的看法？

彭：一个国家总体经济的稳定，除了货币政策外，还有财政政策，事实上财政部长张盛和的财政健全方案已经创造9000多亿元的财政空间，当然货币政策、财政政策外，还有结构*改革，很多事情要一起做，不能只靠一个东西。就如中药当然需要甘草，但也不能只有一味甘草，一帖中药是很多药、很多草放在一起的，不能过度使用单一工具，而且会使它的效果降低。

问：现阶段经济处于衰退？还是趋缓？该如何形容经济状态？

彭：经济有基期效果，去年第一季还很好，第二季之后就下去了。基期效果会帮助数字稍微好一点，但是我比较担心1、2月各国出口都很不好。至于经济是否衰退则要看如何定义衰退，看是从季比、年比看，各种定义有各种不同答案。从基期因向来讲，下半年会好一点，因为我们去年基期从去年第2季开始就下来了。

问：元大宝华提出今年风险包含央行货币政策动辄得咎，央行是否有这样的忧虑？

彭：央行货币政策还有很大的空间，我们存款准备金利率给的多高啊，给的利息非常高，加权平均还有0.5%多，央行传统货币政策还有足够的空间，且循环也不会一直向下。

问：央行两次降息，银行资金仍没有放款反而是涌入央行定期存单，央行是否考虑减发NCD？

彭：这要看实际操作，央行为维持金融稳定还是会持续做冲销，不会让资金太浮滥。

问：目前货币政策基调？降息可以阻止热钱涌入？

彭：目前“宽松”，有助金融稳定，当然降息可以缩小国内外利差，因为欧洲采用负利率后，钱就跑到亚洲来，所以可以缩小利率的差距。

问：对总统当选人蔡英文提出类主权基金的看法？

彭：就我的了解，类主权基金不是主权基金，它是国家级的投资公司，假如说国家级投资公司有助把储蓄导入投资的话，那这是不错的构想。