野村料内银净息差续收窄不良贷款率趋升

工商银行(01398.HK)和交通银行(03328.HK)上季纯利增长不足百分之一，股价跌百分之一至二，工行报4.22元，跌0.05元，交行报4.94元。农业银行(01288.HK)上季多赚百分之一，股价报2.8元，跌0.02元。招商银行(03968.HK)上季多赚百分之六，股价逆市升百分之三。

证券商野村表示，除建行(00939.HK)及民行(01988.HK)尚未公布首季业绩外，其余内银上季净息差平均收窄16点子，跌至2.4厘，估计内银目前正处于净息差收窄的周期，直至二零一八年底，净息差将进一步下降39点子，收窄至2.17厘。

野村指，首季内银不良贷款比率为百分之一点五九，与去年的水平相若，预期内银的不良贷款形成将加速，今年底平均不良贷款比率将升至百分之二点四八。另外，不良贷款拨备覆盖率监管最低要求实际上已下调，工行和中行(03988.HK)已率先跌穿百分之一百五十，相信将会有更多银行跟随，预计在年底，内银的不良贷款覆盖率将降至百分之一百四十三，而中行仅百分之一百二十。

野村重申看好工行，给予买入评级，中行和招行则维持减持评级。