两大重磅信号显现 9月A股开门红定局？ 滚动播报

<编者按>在持续四连阳后，A股进入了9月份。今日是9月首个交易日，大盘会否出现传闻中的变盘走势呢？短线强势能否持续下去呢？

导读：

【两大重磅信号显现9月A股开门红定局？】

【1、降准降息或难现】

8月多项经济数据将公布央行或慎用降准降息工具

【2、8月经济数据公布在即经济向好明显】

机构预测8月份CPI同比上涨1.7%专家称经济向好

【3、美股连涨势头终结油价大跌】

美股结束五个月连涨美债创14个月来最差表现油价跌超3%

OPEC产量和EIA库存双增油价周三重挫逾3%

【A股影响】

做多情绪压抑日久三大利好发力促变盘

9月份沪指上涨概率达七成机构看好三类标的股

【机构观点】

东吴证券：资金增量涌入预计大盘将震荡上行

川财证券：大盘仍处中期反弹趋势中

【大势研判】

短线操作难度加大变盘契机可能将至

中流砥柱犹在短线维稳力量尚可

8月多项经济数据将公布央行或慎用降准降息工具

8月多项经济数据即将公布。多家机构预测，8月份居民消费价格指数（CPI）涨幅或比上月略有下降。有分析认为，持续的低通胀环境或为货币政策宽松打开一定空间。

不过，更多业内人士认为，近期央行重启14天逆回购，意味着重心仍在维持资金面平稳格局，并避免释放过多宽松信号，货币政策实质仍将保持稳健。与此同时，在通缩压力以及经济持续下行的背景下，单靠货币政策很难实现经济复苏，财政政策在这时起到的作用更大。

分歧低通胀是否打开宽松空间

商务部公布的周频农产品价格指数显示，8月前三周，蔬菜、蛋类价格有所上涨，水产品、禽类价格指数小幅下降。根据国家统计局公布的主要农副产品数据，经过初步测算，8月中、上旬主要食品价格环比上涨、持平、下降的种类分别占比43%、20%、37%，整体呈环比上涨趋势。猪肉价格环比下降明显，主要猪肉价格降幅在-0.8%到-0.6%之间。

交通银行首席经济学家连平表示，综合参考商务部和国家统计局已公布数据进行测算，预计8月食品价格环比涨幅在0.1%到0.6%；由于去年8月食品价格环比涨幅高达1.6%，使得今年同期食品价格同比涨幅下降至1.8%到2.1%左右，涨幅比上个月明显收窄。综合判断，2016年8月CPI同比涨幅可能在1.5%至1.9%之间，取中值为1.7%，比上个月略微下降。

国金证券、平安证券等机构研报也均指出，8月CPI预计延续温和回落的势头，同比涨幅约在1.7%左右，后续物价大概率仍将维持低位，三季度将是全年低点。

有专家分析指出，虽然目前宏观政策的主调是调控的着力点逐步从货币政策转向财政政策，但如果没有一定适度流动*宽松有力的货币条件，积极的财政政策是难以实施的，所以货币政策仍有非常大的空间。存准率尽管经过了去年五次以上的下调，但仍然维持在比较高的一个水平，即16%到17%。目前大部分经济领域仍然面临下行压力和通缩无忧，这些都为政策的进一步宽松创造了有利的条件。

而此前公布的7月信贷数据也一定程度上强化了市场对降准的预期。央行此前公布的数据显示，7月人民币贷款新增4636亿元，不仅同比少增1.01万亿元，而且环比6月1.38万亿元的增量也大幅下降。虽然7月贷款萎缩符合季节规律，央行官方也称属正常波动，不过金融数据的下滑仍然使不少人士预期，货币政策有可能会根据经济形势和市场的变化来相机而动，这其中不排除降准工具的使用。

风向避免释放过强宽松信号

虽然低通胀为货币宽松打开了一定空间，不过，目前市场的主流观点认为，央行对降准工具的使用仍然会比较谨慎。

央行日前重启14天逆回购引发市场高度关注。实际上，央行上次进行14天期逆回购还要追溯至今年2月初。从历史上看，14天期逆回购操作主要是为了满足金融机构对跨节资金的临时*需求，通常在春节及十一长假前开展。国泰君安首席债券分析师徐寒飞指出，重启14天期逆回购是为了更好地平稳机构流动*预期以及增加公开市场操作的灵活*，意在稳定流动*预期和避免释放过于明显的宽松信号。

中国人民银行副行长易纲日前表示，央行充分利用公开市场操作保证市场流动*充裕。14天逆回购让市场多了一个选择，推出14天逆回购有利于整个市场发展和流动*的充足。

华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰对媒体记者表示，重启14天逆回购意味着央行更倾向于通过SLF、MLF以及逆回购这样的公开市场操作的方式来调节市场流动*，降息降准的可能*在下降。另外，重启14天逆回购也有稳定市场利率的考虑，今年以来市场利率下行的趋势比较明显，但利率下行太快有可能加大资本外流压力。

值得注意的是，8月26日，在全球央行杰克逊霍尔年会上，美联储主席耶伦表示，最近几个月以来，再次加息的理由已经增强，市场人士分析称，这意味着美联储今年年内加息将成为大概率事件。而美联储一旦再次加息，将对人民币汇率和中国的资本流动产生巨大压力，从而也会对国内的货币政策产生影响。

招商证券研报就指出，央行货币政策的取向并不取决于当前通胀的走势更取决于预期的变化。此外，央行在二季度货币政策执行报告中专门分析为何慎用降准工具。汇率和资产价格仍是央行采用其他货币工具，延后降准时点的主要顾虑。

应对货币与财政政策需要联手

中国建设银行首席经济学家黄志凌告诉媒体记者，已有的理论和实践表明，通货膨胀是一种货币现象，通常都是由于货币供给过多，使涌向商品的货币大量增加，造成价格持续上涨，因此治理通货膨胀通常是采取紧缩的货币政策。而通货紧缩是指物价持续下跌的一种经济现象，表现为经济增速持续下行以至于经济衰退。因此，单靠货币政策难以解决通货紧缩问题。

杨驰也表示，货币政策的效用正在逐步递减，降息降准等货币政策工具刺激经济的效果不明显。一位股份制商业银行人士对记者坦言，在经济下行期，实体企业经营风险上升，银行出于自身利益考虑降低风险偏好惜贷实则是一种理*的选择。在这种情况下，向金融体系大水漫灌般的注入流动*实际上是无效的。这种货币传导机制的不畅通实际上也是经济恢复乏力的表现之一。从7月份的贷款结构可看出，新增贷款4638亿元中的4575亿元都是新增住户部门贷款，与之相对的是非金融企业及机关团体贷款减少26亿元。住房按揭贷款几乎成为7月新增人民币贷款的唯一主力。新增贷款中企业贷款占比的极度萎缩，从一个侧面印证了在资产荒的背景下，货币政策具有局限*。

分析人士也指出，如果宏观调控继续过多依靠货币政策，一方面不一定能提振实体经济，另一方面金融风险将更加集聚，流动*将更多地流到股市、债市和房地产市场，这其实会增加风险。

黄志凌表示，国际经验表明，在通货膨胀时期货币政策可以起到很好的降温作用，实施紧缩货币政策可以有效降低通货膨胀率；但在通货紧缩甚至经济持续下行的条件下，单靠货币政策很难实现经济增长复苏，财政政策在应对经济下行和通货紧缩的特殊阶段起到的作用更大。近年来，我国政府审时度势，在实施稳健货币政策基础上，采取了更加积极的财政政策。实践也充分证明，在艰难的经济恢复时期，稳健的货币政策辅之以积极的财政政策，能够引导企业投资和居民消费，是摆脱经济持续下行、避免通货紧缩结局的重要政策选择。

华泰证券报告称，对于降税，我国财政政策仍有可操作*空间，政府部门杠杆率整体低于发达国家水平，财政赤字率还有提高空间。供给侧改革的客观要求也是降税降费，降低企业的税收负担可以提高企业投资的边际利润率，从而提高企业投资的积极*。（.经.济.参.考.报）

机构预测8月份CPI同比上涨1.7%专家称经济向好

9月9日，国家统计局将公布8月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据，有关机构预测，8月份CPI同比上涨1.7%，食品价格出现季节*回升，工业品价格继续上涨。

国家统计局近日公布了50城市8月中旬食品价格数据，根据8月上旬及中旬数据，猪肉价格继续回落，而蔬菜价格属于符合季节*正常上涨，且目前蔬菜价格涨幅低于过去历史环比均值。

卓创咨询分析师毕红兵在接受媒体记者采访时表示，从CPI来看，8月份处于传统的消费季节，高温给猪肉、鸡蛋、牛奶带来更短的消费周期，一定程度上打压了猪肉、鸡蛋等产品的价格，制约了CPI持续上涨行情的出现。整体预测，受肉蛋奶、蔬菜等传统消费品价格涨跌参半的影响，8月份CPI维持在1.7%-1.8%的概率较大，较7月份稍有回落迹象。

从PPI来看，原油价格在8月份震荡攀升，钢铁等机械原材料价格也有不同程度的上涨，生产加工企业利润尚可，虽然下游终端消费并未如期扩大，但受到企业出厂价格稳步上扬的影响，预计8月份PPI继续维持向好态势，同比增速在-1.6%，较上月的-1.7%有所好转。毕红兵表示。

光大证券首席经济学家徐高表示，工业品价格继续快速回升，上周环比上涨0.4%。同时下半年工业品价格基数效应显著增强，工业品价格同比跌幅将快速收窄，年底PPI同比跌幅将大概率收窄到零甚至转正。总的来说，无论是生产面还是需求面，高频数据显示经济呈现出向好的态势。

主持人左永刚：随着深港通加快推进，未来市场将会逐步反映两地资金双向流动的影响，长期资金导向作用将愈发明显。预计未来将会显著提升A股市场中机构投资者的整体占比，有效降低股市的波动率。（.证.券.日.报）

美股结束五个月连涨美债创14个月来最差表现油价跌超3%

周三，受油价下跌影响，欧美股市下挫。欧股微跌，美股回吐8月以来所有涨幅，结束5个月连涨势头，能源股领跌。

美国上周EIA原油库存增加227.6万桶，远远高于预期。汽油库存、精炼油库存均不及预期向好。最新数据令市场担忧原油供给过剩，美油跌超3%，失守45美元，布油跌至47美元附近。

投资者同时等待周五非农就业报告。美国8月小非农ADP就业报告好于预期，美元指数盘中达三周高位，本月收涨，美债价格大多下挫，本月创下去年6月来最差单月表现。期金本月收跌，为5月份以来首次单月下跌。

新兴市场上，受助于巴西总统罗塞夫被弹劾下台消息，雷亚尔涨幅扩大。罗塞夫在暂时停职180天后最终黯然下台，巴西政坛动荡有望缓和。消息公布后，美元对巴西雷亚尔汇率一度跌逾0.3%，美元兑雷亚尔短线最低触及3.2263。

油价下挫欧美股市收跌

油价下跌拖累美股能源板块下滑。截至北京时间凌晨00:58，标普500能源股跌1.73%，领跌十大标普500行业板块。标普500指数盘中跌幅达0.60%，回吐8月以来所有涨幅。

受能源板块拖累，美国三大股指微幅收跌不到0.3%。

标普500指数收跌5.17点，跌幅0.24%，报2170.95点，标普500能源股收跌1.37%。标普500指数8月份累跌0.13%，结束连涨五个月的势头。

道琼斯工业平均指数收跌53.42点，跌幅0.29%，报18400.88点，8月份累跌0.18%。

纳斯达克综合指数收跌9.77点，跌幅0.19%，报5213.22点，8月份累涨1.0%。

素有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所VIX指数周三收涨2.52%，报13.45，8月份累涨7.62%。

欧股周三微幅收跌0.3%，仅有三大板块收涨，银行股涨逾1%，资源类股领跌，跌幅达2.7%。

富时泛欧绩优300指数收跌0.28%，报1353.40点，8月份累涨0.58%，其中银行股指数收涨1.29%、8月份累涨6.3%，为一年多来最佳单月表现，矿业类股收跌2.91%、8月份累跌6.83%，油气生产商指数收跌1.45%、8月份累跌0.85%。

欧洲斯托克600指数收跌0.35%，报343.53点，8月份累涨0.93%，其中银行股指数收涨1.71%、8月份累涨5.64%、基础资源类股收跌2.79%、8月份累跌3.77%。

德国DAX30指数收跌0.61%，报10592.69点，8月份累涨2.79%。法国CAC40指数收跌0.33%，报4438.22点，8月份累涨0.48%。英国富时100指数收跌0.58%，报6781.51点，8月份累涨0.23%。富时意大利综合股价银行指数收跌涨3.27%，报8303.84点，8月份累涨3.25%。

MSCI新兴市场指数连续三个月收涨，年初至今涨幅9.15%。

EIA原油库存增幅超预期油价收跌美油破45

美国上周EIA原油库存增加227.6万桶，高于预期的150万桶，此前一周为增加250.1万桶。美国原油库存为最近六周里第五次增加，至5.259亿桶--距离2016年稍早所创九十七年高点不到1800万桶。汽油库存降幅少于预期，精炼油库存增幅多于预期。

油价近期一直承受美元升值的压力。继美联储官员上周讲话后，加息预期提升，美国8月小非农ADP就业报告周三出炉，略微好于市场预期，提升了周五非农的乐观预期，美元指数走高，最高触及三周以来的高位96.26。以美元定价的大宗商品价格对非美元持有者而言上涨，从而抑制需求。

而OPEC下月非正式会议能否达成限产协议也令市场感到怀疑。OPEC成员国伊朗表明立场，称同意支持OPEC提振油市的行动，但前提是允许伊朗恢复制裁前市场份额。

继此之后，OPEC第二大产油国也表示要扩大产量。就在8月23日，伊拉克总理HaidarAl-Abadi对路透社表示，伊拉克还没有将产量提升到足够高的程度。伊拉克石油部长Jabaral-Luaibi上周也表示，将扩大本国原油产出。不过近日伊拉克再度调整了立场，转而支持潜在的冻产协议。

WTI10月原油期货收跌1.65美元，跌幅3.56%，报44.70美元/桶。

布伦特10月原油期货收跌1.33美元，跌幅3.75%，报47.04美元/桶。布油期货盘中刷新8月15日以来低点至46.86美元/桶。

NYMEX汽油期货收报1.4122美元/加仑。

期金本月收跌

COMEX12月黄金期货收跌5.10美元，跌幅0.4%，报1311.40美元/盎司，创主力合约6月23日以来收盘新低。期金8月份累跌3.4%，为5月份以来首次单月下跌。

COMEX12月白银期货收涨3美分，涨幅0.2%，报18.71美元/盎司，主力合约8月份累跌8.1%。

NYMEX10月铂金期货收跌3.10美元，跌幅0.3%，报1053.50美元/盎司，主力合约8月份累跌8.4%。

NYMEX12月钯金期货收跌8.25美元，跌幅1.2%，报669.95美元/盎司，主力合约8月份累跌5.6%。

OPEC产量和EIA库存双增油价周三重挫逾3%

周三(8月31日)油价重挫逾3%，原油库存意外大增以及石油输出国组织(OPEC)8月产量料将再创近期历史新高，油价日内承压重挫，不过受产油国冻产押注的支撑，本月油价依然录得强劲反弹，目前市场关注焦点集中在周五即将公布的非农数据，美元能否延续涨势对油价走势颇为重要。

美国WTI原油10月期货收跌1.65美元，或3.56%，报44.70美元/桶，本月大涨7.48%。布伦特原油10月期货周三收跌1.33美元，或2.75%，报47.04美元/桶，本月劲升7.72%。

做多情绪压抑日久三大利好发力促变盘

分析人士指出，近期权重股频频异动，暗示短期调整即将结束，阶段*主升浪有望开启。

三利好提振反弹预期

媒体记者：昨日，沪深两市延续的弱势震荡格局，沪指在3060点附近获得有效支撑后反弹翻红，午后大盘再度进入整理形态，截至收盘，上证指数收于3085.49点，上涨0.35%。请问，市场有哪些值得关注的信息？

天信投顾：短期内股指将改变连续12个交易日的震荡回踩格局。首先，沪股通再度呈现净流入态势，流入力度明显放大。数据显示，周二沪股通净流入11.54亿元这是沪股通已连续18个交易日呈现净流入态势，累计流入金额接近200亿元。上一次沪股通连续18个交易日呈现净流入的日期为今年5月16日至6月8日，累计资金净流入210.66亿元。

其次，近日，中国证监会国际合作部主任祁斌表示，目前各方正就深港通开通进行制度和技术准备，深港通预计11月中下旬开通。

第三，从技术分析来看，一是股指周三一直在BOLL通道的中轨道上方运行，且股指回落并未触及中轨道，目前来看BOLL通道的中轨道支撑暂时是有效的；二是近期市场空头排列的KDJ指标，很明显的是J值已经出现拐头的迹象。美中不足的是MACD指标继续维持调整的趋势，不过三大指标中的两个已经发出止跌的信号，预期短期内将出现反弹走势。

广州万隆：恒大总裁的一席话就让连绵阴跌的三剑客焕发第二春，这反映了两个事实：一方面，市场缺乏人气风口，自上一轮举牌概念股炒作过后，万达、蚂蚁金服等概念板块轮番上阵，但市场人气并不能有效聚拢；另一方面，随着指数的缓慢回落，A股的做多情绪已经被压抑已久，游资热钱需要空间释放。在两方面的作用下，仅是一番言论就引起资金的疯狂追逐，可见大盘此刻处处散发着多方浓烈的战意，变盘向上一触即发。

阶段*主升浪行情有望开启

媒体记者：尽管8月份的最后一个交易日仍以盘整为主基调，但是大盘仍以3085.49点翻红收盘，让8月份的月线收出了106点的阳线，至此，月线红三兵，且阳线实体逐级增大。从技术面来看，股指将如何运行？

巨丰投顾：技术上，周二以及昨日股指连续突破多条阻力均线，反弹趋势明显，比较遗憾的是成交量始终未能释放，这也是行情能否持续的焦点。对于接下来的行情，应该说在维稳前提下，随着宽松预期的延续，有形之手对市场把控得当，而在下跌空间明显封杀下，近期权重股的频频异动，暗示短期调整即将结束，阶段*主升浪行情有望开启。

广州万隆：在8月25日回踩得到支撑后，沪指再次靠近20日均线，技术上的支撑使得昨日早盘指数转危为安，对市场人气有不小的提振。同时，随着中报行情步入尾声，公私募基金等已开始布局三季度，而技术上市场KDJ指标持续处于超卖区，且有合拢形成金叉之势，所以对于机构主力来说，目前市场所处位置是一个不错的入场时点。

随着成交量持续下滑，在存量或者说减量的市场环境下，指数下探比上升更加容易，特别是在创业板指连续3天冲高回落之后。所以只有量能这一核心指标出现显著变化，市场才有机会诱发变盘。在此之前指数盘中起起落落都不是加仓或减仓的时点，这是投资者需要警惕的一大诱惑；第二大诱惑就是，随着市场风险偏好下降，热点大多呈现一日游，盘中热点概念股或有脉冲式的异动拉升，但追高风险较大，同样需要引起注意。

关注绩优价值股

媒体记者：昨日，A股市场整体依旧窄幅震荡，不过地产股异军突起，恒大系再现集体躁动，市场8月份整体收红。后市有哪些热点值得持续关注？

东吴证券：近期政策面利好，且资金增量涌入，预计大盘将震荡上行，蓝筹股和成长股轮动的风格将继续保持。行业配置上，建议战略*配置绩优价值股，包括估值与成长*匹配、持续兑现业绩的绩优成长股，以及内生增长稳定、低估值、高股息高分红的绩优价值股，如汽车、医药、铁路、地产等板块。另外，近期可关注概念股的短期投资机会，如杭州本地股、安防中标股等。

川财证券：大盘仍处中期反弹趋势中，短期延续震荡，重个股；策略上维持偏多思路，逢低介入绩优价值或成长股；重点关注中小盘及补涨个股；关注智能汽车、电子、新材料、国企改革等概念热点以及有*、煤炭、建筑、医药等板块。(.证.券.日.报)